ENG
Перейти в Дзен
Мнение

Павел Медведев: Доходность «народного» займа может составить менее 8%

Павел Медведев

Павел Медведев

Финансовый омбудсмен

Финансовый омбудсмен России Павел Медведев о новом выпуске облигаций федерального займа (ОФЗ).

— С апреля в Сбербанке и ВТБ24 можно будет купить облигации федерального займа (ОФЗ), который уже окрестили «народным». Срок ОФЗ — три года. Доходность будет расти от 7,5% в первый год до 10,5% в третий. Средняя ставка за три года составит 8,5%. Номинал одной облигации — 1 тыс. рублей, но минимальный объем покупки — 30 тыс. рублей. Будет установлен и потолок для покупки бумаг одного выпуска — по разным сведениям в 15 млн или 25 млн рублей.

Установление потолка — странная идея. Напоминает советский магазин: не больше килограмма в одни руки! Но это полбеды. Желающих купить ОФЗ больше, чем на 15 (или тем более 20) млн, найдется немного, но двум банкам-агентам придется устраивать общую систему учета всех покупателей, чтобы пресекать попытки превысить потолок. Это удорожит процедуру продаж, за что, естественно, заплатит покупатель.

Может быть, поэтому до сих пор не указаны точно комиссионные за открытие счета в банке-агенте и за продажу бумаг. Представители Минфина, насколько я понимаю, предполагают, что при покупке на сумму от 30 до 50 тыс. комиссия составит 1,5%, от 50 до 300 тыс. — 1%, более 300 тыс. — 0,5% (включена ли сюда комиссия за открытие счета?).  И при этом они же заявляют, что «народные» ОФЗ рассчитаны на относительно бедных граждан. Но если бедный гражданин заплатит 1,5% в качестве комиссии, то реальная доходность ОФЗ для него будет не 8,5%, а ниже 8% (1,5%, выплаченные в начале трехлетнего срока обладания ОФЗ, снижают эффективную процентную ставку в среднем немного больше чем на 0,5% в год). Но сейчас в банках предлагают почти 9% годовых, причем некоторые даже при досрочном изъятии вклада этот процент снижают не слишком сильно. Если же ОФЗ вернуть до истечения первого года, то никакого дохода не выплатят, а комиссию возьмут второй раз.

Не вдохновит потенциальных покупателей также и то, что, в отличие от классических ОФЗ, «народные» нельзя ни подарить, ни продать на бирже или третьим лицам. Можно только передать по наследству. Хорошо, что полученный доход налогом не облагается. Но то же самое имеет место и в банке.

Тем не менее, я склонен думать, что первый выпуск (который предполагается ограничить всего-то 20 млрд рублей) распродать удастся. Чтобы оценить масштаб задачи, вспомним, что в банках граждане хранят 24 трлн рублей — в 1000 раз больше. А следующие выпуски (которые предполагаются каждые полгода) по объему и условиям будут определяться, как резонно заявил глава Минфина Антон Силуанов, успешностью первого.

Сохранить

Следите за нашими новостями в удобном формате
Перейти в Дзен

Предыдущая статьяСледующая статья