ENGПотенциально рубль выглядит очень сильно. Кроме традиционно положительного платежного баланса России в первом полугодии, российская валюта получает дополнительную поддержку от роста золотовалютных резервов из-за удорожания золота за полтора месяца этого года примерно на 5%.
Во многом последний фактор способствует притоку средств иностранных инвесторов в ОФЗ. Несмотря на проявляющиеся негативные настроения на мировых рынках, ралли в российских госбумагах продолжается, в результате чего доходность высоколиквидных ушла ниже 6% годовых.
На рынке укрепляется мнение, что ЦБ еще раз снизит ставку на ближайшем заседании, причем многие эксперты не исключают, что регулятор пойдет на решительный шаг и уменьшит стоимость денег в экономике сразу на 0,5 процентных пункта. Низкая инфляция, ставшая в основном следствием отсутствия роста доходов населения, позволяет это сделать. Кроме того, низкой процентной ставкой регулятор попытается придать рост нашей экономике.
Однако весь фундаментальный позитив нивелируется нарастанием коронавирусных страхов: именно Россия является второй по масштабу потерь в результате эпидемии в Китае. Глава Минфин Антон Силуанов уже заявил, что экономика страны теряет 1 млрд руб. ежедневно из-за падения товарооборота с Китаем.
«Лидерами падения накануне выступали валюты стран, наиболее тесно связанных с темой коронавируса либо по линии экспорта энергоносителей, либо в связи с включенностью в цепочки поставок. Рубль был частью негативного тренда и следовал отрицательной динамике валют развивающихся стран… Санкционная риторика стала дополнительным фактором, усугубившим негативные настроения. Данная тема на текущей неделе вернулась в поле зрения участников рынка в связи с новыми санкциями в отношении Rosneft Trading, а также в связи со звучавшими накануне заявлениями от госдепа США и МИДа Британии о возможных дополнительных санкциях в связи с кибератаками против правительства Грузии. Риск дискуссий относительно санкций может обостриться и по мере приближения президентских выборов в США. По совокупности перечисленных факторов рубль остается уязвимым», — приводят еще один фактор риска аналитики «Нордеа банка».
На санкционной теме, обострившейся с ростом числа заболевших теперь уже в Южной Корее и ростом доллара, пара доллар-рубль «проколола» сильное сопротивление 64,4. Однако начавшийся во второй половине пятницы резкий откат доллара не позволил рублю закрепиться выше опасной отметки. В понедельник же на фоне панических распродаж рисковых активов на западных площадках рубль рухнул к доллару примерно на 2%.
Техническая картина говорит о том, что пара доллар-рубль пробила боковой канал 62,5–64,4. При ухудшении внешнего фона не исключено движение пары в район 70 руб. за доллар, но пока такой сценарий видится излишне пессимистичным. При этом на дневном графике наблюдается ярко выраженная линия поддержки данной пары, которая сейчас располагается в районе 63,75, — это первая цель укрепления рубля после возврата интересов западных инвесторов к рисковым активам.
Та же линия поддержки формирует и фигуру технического анализа «треугольник», выход из которой с большей степенью вероятности стоит ждать вниз, в район 61 руб. за доллар. Но такой позитивный для рубля сценарий вряд ли сможет реализоваться на текущей неделе.
Некоторую поддержку получит рубль и от начавшегося в пятницу ослабления доллара. Это, кстати, является еще одним основанием полагать, что паника на мировых финансовых площадках не продлится долго.
Котировки пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
