ENGВчера во второй половине дня на ход валютных торгов повлияло неожиданное сообщение Минфина и Банка России о схеме передачи контрольного (50% плюс 1 акция) пакета Сбербанка из ЦБ в ведение правительства.
Минфин выкупит у ЦБ данный пакет несколькими траншами за счет средств Фонда национального благосостояния, превышающих пороговое значение в 7% ВВП. Всего будет выплачено порядка 3 трлн руб. Но главной новостью для валютных трейдеров стало решение регулятора продать полученные валютные средства на рынке в течение 3–7 лет. То есть покупки валюты в рамках бюджетного правила будут частично нивелироваться продажей полученной банком России валюты от реализации пакета Сбербанка.
«Фактически создаётся механизм, который позволит ЦБ РФ не только тормозить укрепление рубля, но также препятствовать его излишнему ослаблению. Даже при условии, что Минфин продолжит закупать валюту в рамках бюджетного правила, встречные операции регулятора, по сути, будут компенсировать это давление на рубль. Вероятно, что мы наблюдаем слом стереотипа, когда финансовому ведомству приписывают стратегию долгосрочной слабости национальной валюты. Вероятно, что Минфин начинает осознавать, что для экономики более важна относительная стабильность курса. Во всяком случае, эффект от ослабления рубля в предыдущие годы существовал, но он весьма быстро сходил на нет. Более того, при ослаблении рубля немедленно страдает потребительская сфера, ударяя по экономике с другой стороны», — поясняет Андрей Кочетков из «Открытие Брокер».
Эта новость воодушевила рублевых «быков», и они даже проигнорировали как всегда начавшуюся снижаться под занавес торгов нефть. В результате рубль вчера вырос к доллару более чем на процент.
Сегодня этот фактор продолжает действовать. Кроме того, в ходе азиатской сессии сильно, более чем на полтора процента, выросла нефть, что также поддерживает укрепление «россиянина». В результате к обеду среды рубль подорожал к доллару примерно на полпроцента и торгуется на несколько копеек выше отметки 63 руб. за доллар.
На мировом валютном рынке все спокойно: пара евро-доллар консолидируется над уровнем 1,09 и готовится его пробить в случае очередного ухудшения настроений инвесторов. Но пока инвестиционный климат позитивен: участники торгов увеличивают вложения в рисковые активы, о чем свидетельствует снижение цен на золото, рост европейских фондовых площадок на 0,3–0,6% и прибавляющие около 0,4% американские фьючерсы.
Примерно на 0,4% к концу первой половины торгового дня выросла капитализация индекса Мосбиржи. В лидерах роста — акции «Газпрома» (+2,2%). Бумаги продолжают отыгрывать вчерашнее сообщение, что при расчете дивидендов за прошлый год компания, скорее всего, не будет учитывать неденежные статьи, что повысит уровень выплат акционерам. Ожидаемая дивидендная доходность акций сейчас оценивается в 7%. Однако пока рост акций газовой монополии мы склонны расценивать как отскок, в том числе за счет закрытия «коротких» позиций спекулянтами, после длительного падения.
Как всегда, есть чудеса во «втором эшелоне»: на корпоративных новостях акции ОГК-2 дорожают на 9,5%, а ТГК-1 — почти на 9%. Это говорит о том, что инвесторы продолжают искать новые идеи для покупок.
На рынке нефти идет закрытие «коротких» позиций и открытие лонгов в расчете заработать на отскоке котировок после почти 20-процентного падения с начала года. Никаких новостей для роста нет, наоборот, ночью Американский институт нефти сообщил об увеличении запасов в стране на 6 млн баррелей, в то время как консенсус-прогноз предполагает вдвое меньший прирост. Ждем более индикативных данных от Минэнерго США, которые в случае отсутствия значимых новостей определят динамику «черного золота» до конца недели.
Во второй половине дня динамика рубля и российского рынка акций будет зависеть от внешнего фона, в том числе котировок нефти. Пока все говорит в пользу того, что пара доллар-рубль попытается закрыться ниже отметки 63, а индекс Мосбиржи прибавит пару-тройку десятых процента.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
