ENGВчера во второй половине дня, после закрытия российских площадок, рубль резко перешел в наступление, отыграв примерно три четверти дневного снижения. Однако сегодня с утра продажи рубля вновь возобновились.
К обеду пятницы российская валюта подешевела к доллару на процент, к евро рубль снижается на чуть большую величину. За доллар на торгах Московской биржи дают около 74 рублей. Складывается впечатление, что основными факторами падения рубля являются конвертация дивидендов в валюту нерезидентами и аккуратная фиксация прибыли по ОФЗ с опять-таки переводом вырученных рублей в доллары и евро.
Внешний фон можно назвать нейтральным: слабо падают американские фьючерсы, но зато подрастает нефть и золото. Пара евро-доллар стабильна и находится около отметки 1,19.
«Рубль вчера показал второй худший результат (снижение на 0,8% к USD и почти на 1,3% к EUR) среди основных ЕМ-валют, несмотря на косвенную поддержку от снижающихся котировок доллара на мировом рынке. Причины кроются в конвертации крупных дивидендных выплат, совпавших по времени с окончанием налоговых платежей и периодом значительных распродаж на рынке ОФЗ и в российских акциях, вызванных ухудшением внешнего фона. Полагаем, что для ряда нерезидентов столь значительное снижение рубля в последние дни могло быть триггером к закрытию позиций, которые открывались по сопоставимым уровням в апреле-мае. Повышенная волатильность в рубле в краткосрочном периоде может сохраниться, учитывая комбинацию дивидендного фактора и неустойчивого внешнего фона», — комментирует ситуацию главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой.
Не исключено, что сегодня вечером повторится вчерашний сценарий, если внешний фон будет тому благоприятствовать. После закрытия валютной секции Московской биржи давление на рубль со стороны покупающих реальную валюту нерезидентов ослабнет, и рынок перейдет во власть спекулянтов, которые вполне могут начать отыгрывать покупками рубля его сильную и необоснованную просадку за последние дни.
Однако если распродажи рубля продолжатся, то ситуация на валютном рынке может выйти из-под контроля. В условиях ослабления «россиянина» нерезиденты активизируют распродажу ОФЗ, и рубль в паре с долларом очень быстро уйдет к уровню 75. Пробой этой отметки может вызвать панику на рынке, которая уведет курс к 80 руб. за доллар в течение нескольких дней. Но пока с технической точки зрения паре доллар-рубль неплохо было бы протестировать сверху вниз отметку 73.
Нефть вчера на обострении пессимизма резко уходила в район $41,5 за баррель и так же резко отскочила оттуда в привычный для последних дней диапазон $43–44, где находится по настоящее время. Никаких принципиальных изменений котировок не ожидаем, несмотря на канун экспирации месячных фьючерсов и опционов.
Российский рынок акций за первую половину дня прибавил 0,8%, компенсировав большую часть вчерашнего снижения. В лидерах роста — акции «второго эшелона», в том числе возобновившие ралли бумаги золотодобывающих компаний, отыгрывающие процентный рост золота. До «круглой» отметки $2000 за тройскую унцию котировкам золота осталось подрасти около $25. Не исключено, что около этой отметки золото на какое-то время заляжет в боковик для фиксации прибыли и выбора следующего тренда.
Учитывая силу российского рынка акций в последние 2 недели, мы не ждем традиционной пятничной фиксации позиций сегодня вечером. Итог же дня, как всегда, определит вектор открытия американских фондовых площадок. В настоящее время спрогнозировать предпочтения американских инвесторов трудно.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
