ENG
Фонды акций лидировали в августе
В августе, как и в середине лета, лучший результат по доходности показали паевые инвестиционные фонды акций. Отчасти это связано с положительной динамикой рынка акций в последний месяц лета — индекс ММВБ прибавил 3,7 процента.
Первое место в рейтинге за август занял фонд управляющей компании «Апрель Капитал» с результатом 14,37 процентов. Этот же фонд лидирует по доходности и за пять лет, заработав своим клиентам 264 процента. Такие результаты позволяют утверждать, что фонд лидирует не благодаря угадыванию отрасли, которая покажет лучшую динамику в какое-то время, а в результате высокого качества управления активами.
Всего из 259 ПИФов в августе заработать деньги своим клиентам сумели 194 фонда; самый худший фонд принес пайщикам 8,41 процентов убытка. Стратегия данного фонда подразумевает инвестиции в высоконадежные еврооблигации. Из-за того, что данный тип бумаг номинирован в валюте, а рубль к доллару в августе укрепился на 5 процентов, появление убытков во многом вызвано курсовой разницей.
Среди облигационных фондов лишь чуть больше половины — 35 из 69 — показало положительный результат. Возможно, что некоторые управляющие поспешили сократить портфель облигаций или переложились в более длинные бумаги в течение июля, напуганные укреплением рубля и опасениями выходом нерезидентов из ОФЗ и других высоконадежных облигаций.
Тем удивительнее выглядят результаты фонда «Финансист», управляющие которого заработали за месяц 10,8 процентов. Вероятно, управляющие удачно использовали спекулятивные операции и, скорее всего, включали в портфель акции «второго эшелона».
Прогноз на сентябрь для пайщиков благоприятный. Пока нет оснований полагать, что наметившийся рост рынка акций прекратится — это значит, фонды акций, ориентированные на вложения в российские бумаги, принесут доход. Продолжается и укрепление рубля, стимулируя приток западных инвесторов на рынок ОФЗ, соответственно, повышая цены на минфиновские обязательства.
Тем, кто только рассматривает возможность вложений в паевые фонды, можно рекомендовать обратить внимание на ПИФы акций, инвестиционная декларация которых предусматривает вложения в российские бумаги широкого спектра. Для более консервативных инвесторов подойдут фонды смешанных инвестиций с долей акций в них более 30 процентов. Фонды облигаций можно посоветовать лишь тем, кто стремится свести риск к минимальному. Покупка паев облигационных фондов более надежна — скорее всего, результат будет выше, чем ставки по банковским депозитам, но данные фонды вряд ли войдут в категории самых доходных в перспективе до конца года.
Рейтинг с начала года
Первая тройка лидеров рейтинга доходности ПИФов с начала года осталась неизменной, однако наступление на их позиции активно ведут фонды акций, вкладывающиеся в российские активы. Причем если месяц назад лучший фонд показывал доходность 35,49 процентов, то за 8 месяцев его результат снизился до 33,42 процентов.
С начала года из 258 фондов 182 ПИФа были доходными. Худший результат в размере 17,81 процент у ПИФа «Газпромбанк-Нефть». В рейтинге доходности за 5 лет investfunds.ru этот фонд также занимает последнее место с результатом минус 19,06 процента. Похоже, что управляющие выбрали неправильную инвестиционную стратегию.
Деньги текут рекой
Продолжается приток средств в ПИФы, причем в огромных для российской действительности масштабах. За август чистый приток новых денег был в два типа ПИФов: фонды акций — 134,5 млн рублей, и фонды облигаций — 5705,6 млн рублей. Из остальных фондов клиенты деньги выводили.
Если же посмотреть на ситуацию с начала года, похоже, нынешний год претендует на то, чтобы стать рекордным по чистому притоку средств в ПИФы за всю российскую историю рынка коллективных инвестиций. Так, с начала года ПИФы всех категорий в совокупности получили 43,3 млрд рублей «свежих» денег. Причем чистое сальдо притока средств в фонды облигаций составил более 45 млрд рублей.
Причем, по данным Банка России, оттока средств с банковских депозитов пока не наблюдается. Это значит, в ближайшее время управляющие компании, получившие в этом году хорошие клиентские активы и, следовательно, высокую прибыль, часть заработка потратят на рекламные кампании для привлечения тех, кто недоволен низкими ставками по депозитам. Вряд ли ЦБ пойдет на кардинальное снижение учетной ставки, следовательно, доходности ОФЗ по-прежнему будут намного привлекательнее банковских ставок, и низкорискованные ПИФы облигаций продолжат пользоваться спросом. Поэтому за судьбу управляющих компаний и зарплату их сотрудников в ближайшее время можно не переживать.
Автор: Борис Соловьев, финансовый аналитик
