ENGРубль вчера проигнорировал отличный внешний фон, не проявив серьезных попыток подрасти. Причем мы не видели усиления продаж долларов и евро против рубля с выходом на торги американских инвесторов, что наблюдалось практически все последние дни.
Сегодня ситуация повторяется: с началом работы европейских площадок американские фьючерсы вышли в положительную зону, выше $40 за баррель держится нефть. Тем самым можно говорить о том, что интерес инвесторов к рисковым активам хоть и снизился по сравнению с началом недели, но не иссяк. Однако к обеду среды рубль теряет к «американцу» 0,2%: торги проходят около отметки 69,8 руб. за доллар.
«Вчера российская валюта не решилась участвовать в общем росте. Отчасти это связано с начавшимся во второй половине дня усилением доллара на мировой арене. Частично слабость рубля можно объяснить ожиданием снижения ставки Банка России: ранее этот фактор в котировки российской валюты заложен не был. Настораживает и то, что в предыдущие несколько недель на западных площадках наблюдался рост открытых позиций по рублю. Но пара доллар-рубль так и не смогла пройти отметку 68. Дальнейших, даже краткосрочных, драйверов роста российской валюты нет, поэтому вполне логичным выглядит закрытие лонгов по рублю, что будет приводить к снижению курса российской валюты», — отмечает Алексей Антонов из «Алора».
Действительно, вчера во второй половине дня начался рост доллара, который продолжается и сегодня. Пара евро-доллар сверху вниз потихоньку подбирается к отметке 1,12. Это можно рассматривать как желание инвесторов снизить риски, уйдя в самую надежную валюту. Однако стоит заметить, что на прошлой неделе рубль практически полностью игнорировал динамику доллара к основным мировым валютам.
Риски же действительно присутствуют. Прежде всего это опасения начала «второй волны» коронавирусной пандемии, которая еще более ухудшит ситуацию в мировой экономике. В частности, прошла информация о закрытии ряда школ в Китае на фоне роста заболеваний и об увеличении госпитализаций в Техасе и Флориде.
Причем во многих прогнозах «вторая волна» почему-то не учитывается. В частности, вчера глава ФРС США Джером Пауэлл в американском конгрессе сказал об этом прямо, что вызвало небольшой откат американского рынка акций.
Сегодня интересными будут результаты аукционов по ОФЗ. Спрос на них со стороны нерезидентов падает, поскольку соотношение риск-доходность для покупок рублевого госдолга стало малоинтересным. Однако если Минфин сегодня предложит по новым бумагам значительную премию к рынку, это может являться свидетельством намерения Банка России снизить ключевую ставку в пятницу на 0,5 процентных пункта, а не на 1 п.п., как того ожидает большинство экспертов. По нашему мнению, снижение ставки ЦБ еще также не полностью отыграно рублем.
Российский рынок акций открыл день уверенным ростом, но к обеду сдал все завоеванные позиции из-за начавшегося снижения американских фьючерсов. Лучше рынка выглядят акции черных металлургов, слабо участвовавшие в росте последних дней и живущие надеждой на ослабление курса рубля.
С технической точки зрения индекс Мосбиржи остается посередине привычного для последних дней коридора 2700–2810 пунктов. Если внешний фон начнет ухудшаться, российский рынок очень быстро начнет тестировать на прочность нижнюю границу этого диапазона.
Стабильна и нефть. После обвала в прошлый четверг котировки довольно быстро восстановились до комфортного уровня около $40 за баррель. Вчерашние попытки утащить цены выше $42 не увенчались успехом. Сегодня ждем статистики по запасам нефти в США. Однако в последние недели инвесторы слабо и очень кратковременно реагируют на эти данные. Вряд ли будут значимые движения и сегодня. Ожидаем, что нефть в ближайшее время продолжит торговаться около отметки $40 за баррель.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
