• Подписывайтесь на  E-mail рассылку

ENG
Generic selectors
Exact matches only
Поиск по заголовкам
Поиск по содержимому
Search in posts
Search in pages
Аналитика

Российские акции теряют привлекательность

Рынок российских акций на прошлой неделе продолжал находиться в боковике, по-прежнему очень слабо реагируя на продолжавшую сыпаться нефть. Так, после достижения максимальных значений в этом году свыше $85 цены на нефть снизились более чем на 30%, а индекс ММВБ потерял всего лишь 6%.

Причин этому несколько. Прежде всего, в целом ценовая конъюнкта для основных российских экспортеров в этом году складывается очень удачной: их выручка по итогам года обещает быть высокой. Учитывая, что в нынешних политических условия многие российские компании не имеют возможности проводить экспансию на зарубежные рынки и реализовывать новые проекты внутри страны, значительная часть чистой прибыли будет направлена на дивиденды. Ожидание высокой (по отдельным бумагам свыше 10%) дивидендной доходности сдерживает акции от распродаж.

Не наблюдается пока и ухода иностранных инвесторов с российского рынка ценных бумаг. По словам управляющего директора Московской биржи по денежному рынку Игоря Марича, доля нерезидентов на рынке акций составляет 48%, облигаций – 15%, а на самом спекулятивном срочном рынке – 47%.

Против распродаж играют и политические факторы, такие как снижение рисков введения жестких санкций и ожидания встречи Владимира Путина и Дональда Трампа.

«Достаточно обоснованным является озвученное не раз предположение о том, что наблюдаемая в последние недели устойчивость российского фондового рынка к внешним негативным сигналам в первую очередь обусловлена некоторым снижением санкционных рисков, произошедшим благодаря отсрочке решения по новому пакету мер, а также на фоне ожиданий встречи лидеров России и США на саммите G20. Учитывая, что это событие произойдет уже в конце недели, данный позитивный драйвер может и дальше способствовать сдержанной реакции российских активов на нестабильность мировых рынков. Кроме того, в результате сильного снижения, произошедшего на этой неделе, нефтяные цены достигли уровней, которые как минимум требуют существенной восходящей коррекции, что может отправить наш рынок на более высокие уровни», – отмечают аналитики «БКС Брокер».

Однако если снижение нефти продолжится, велики риски начала распродаж рублевых активов. Российский бюджет более чем на половину зависит от котировок углеводородов; резкое ухудшение и так печальной ситуации в отечественной экономике более чем вероятно, если нефть потеряет еще $10. В случае же начала разворота нефтяных цен внимание следует обратить прежде всего на «Роснефть», капитализация которой с начала октября снизилась более чем на 20%.

С технической точки зрения индекс Мосбиржи закрылся в пятницу ниже сопротивления 2360 пунктов и сейчас тестирует линию поддержки восходящего тренда, берущего свое начало в октябре прошлого года. Следующая поддержка для индекса Мосбиржи расположена вблизи отметки 2310 пунктов, а более сильная – на 60 пунктов ниже.

Пока дальнейшая динамика рынка акций не определена – слишком много факторов будут на нее влиять. Возможно, ситуация прояснится на следующей неделе, когда станут известны итоги переговоров Трампа с Путиным и Си Цзиньпином, из которых аналитики попробуют сделать выводы о перспективах введения антироссийских санкций и возможности урегулирования торгового спора между США и Китаем. Пока же лучше следовать спекулятивной тактике, ориентируясь прежде всего на динамику американских фьючерсов и цен на нефть.

Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Загрузка...