ENGПрошлую неделю российский рынок акций по индексу Мосбиржи завершил фактически без изменений, закрывшись «крестиком». Причем нижний «хвост» был намного длиннее. Это говорит о том, что особого желания распродавать активы нет — просадки быстро выкупаются.
Во многом позитивному результату не способствовали акции «Газпрома», ударом по восходящему тренду которых стало сообщение из Штатов о намерении «забить кол в сердце “Северного потока — 2”». Пока никакой конкретики по возможным санкциям со стороны США нет, но западные источники ряда СМИ говорят, что они будут утверждены очень быстро.
Наиболее негативным вариантом является блокировка долларовых расчетов не только для участников проекта, но и для покупателей газа. Удивительно, но пока нет ответа на эти угрозы со стороны официальных властей Германии, которым дешевый российский газ нужен для повышения экономического роста.
Впрочем, никакого обвала акций газовой монополии не произошло. Это говорит о том, что инвесторы не очень-то верят, будто новые санкции способны утопить в море почти законченный проект.
По-прежнему считаем акции «Газпрома» фундаментально слабой бумагой, но очень перспективными в среднесрочном плане. Целью роста акций является район 230 руб. Это, кстати, в полтора раза ниже достигнутого бумагами ранее исторического максимума, при том что в этом году многие российские «голубые фишки» переписали рекорды. Однако пока покупать акции «Газпрома» рискованно, лучше дождаться объявления санкций и купить бумаги после их просадки на этой новости по санкциям.
Продолжается рост черных металлургов, которые не отреагировали на укрепление курса рубля, сконцентрировавшись на продолжающемся подъеме цен на сталь на мировом рынке. Бумаги компаний сектора выглядят и кратко-, и среднесрочно перекупленными. Однако в данном случае технический анализ уходит на второй план: пока о какой-либо серьезной коррекции бумаг черных металлургов не идет, поскольку рост цен на сталь продолжается.
В целом же складывается впечатление, что российские участники торгов начали потихоньку фиксировать прибыль об иностранных инвесторов, приток средств которых на наш рынок продолжается очень высокими дня текущего года объемами. Так, по данным EPFR Global, инвестирующие в российские акции фонды за неделю по 23 декабря пополнились $180 млн против $140 млн за предыдущий отчетный период. Но это не вызвало ни повышения рынка в целом, ни большинства «голубых фишек».
До конца года остается три торговых сессии. Ликвидность как российского, так и западных фондовых рынков в этот период будет низкой. Особых рисков переноса позиций через Новый год пока не наблюдается. Скорее всего, в такой ситуации принципиальных изменений в динамике индекса Мосбиржи не произойдет.
А вот во втором эшелоне могут быть сильные всплески активности. Например, за прошлую неделю «обычка» «Мечела» взлетела на 22,5% в отсутствие каких-либо информационных поводов. Такой сценарий может повториться в других бумагах.
Впрочем, не исключен рост и «голубых фишек», вплоть до обновления рублевым индикатором исторических максимумов. Дело в том, что на наступившей неделе может состояться так называемое «ралли Санта-Клауса», то есть взлет котировок в период после католического Рождества и до Нового года. Некоторые аналитики отводят на ралли и первые дни нового года.
«Рынок в эти дни двигают не фундаментальные факторы. В фокусе внимания приближающийся Новый год, праздничные траты. Трейдеры уже в отпуске, организации, сводят бухгалтерские отчеты перед праздниками, но “быки” верят в силу “ралли Санта-Клауса”. Согласно данным Stock Trader's Almanac, “ралли Санта-Клауса” в среднем с 1969 года повышало индекс S&P 500 на 1,3% в год. В 2020 году опасения по поводу нового варианта коронавируса и слабые экономические показатели оказали давление на акции в последние дни перед католическим Рождеством: индекс S&P 500 упал на 0,7% с момента достижения рекордных максимумов 17 декабря. Впрочем, это нормальная ситуация после бурного роста индексов — инвесторы фиксируют прибыль… Близкая к нейтральной динамика в течение последних торговых сессий создает благоприятную техническую картину для роста в краткосрочной перспективе», — отмечает Евгений Миронюк из «Фридом Финанс».
Техническая картина по индексу Мосбиржи не дает определенных сигналов. За последние дни индикатор рынка снял техническую перекупленность и в принципе готов двинуться вверх. Но для этого нужны какие-то поводы или хотя бы позитивный внешний фон. Движение вверх с точки зрения технического анализа не ограничено, а поддержкой является район 3150 пунктов. Но для тестирования поддержки никаких поводов пока нет.
Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
