ENGПрошлая неделя на финансовом рынке была богата на события. В понедельник и вторник российский рынок акций на довольно блеклом внешнем фоне сумел обновить исторические максимумы и добраться до очередной цели роста: 3600 пунктов по индексу Мосбиржи. Отсюда началась коррекция, которая во вторник была усилена небольшими распродажами фондовых активов за океаном.
Но в среду настрой покупателей сбили резкие и совсем недипломатичные высказывания президента США Джо Байдена в адрес российского президента Владимира Путина. Инвесторы восприняли его хамство так, что Штаты готовят почву для жестких санкций в отношении России.
В результате российские фондовые индексы продемонстрировали самое сильное падение за последние 3 месяца: в моменте снижение индекса Мосбиржи достигало 2,5%, а индекса РТС — 4%.
Сильно поддержали рынки итоги заседания ФРС США и речь ее главы Джерома Пауэлла в среду. Регулятор повысил прогноз роста американской экономики на этот год с планировавшихся еще в декабре 4,2% до 6,5%. Кроме того, все 18 членов ФРС не ожидают увеличения ставки в этом году, лишь четверо не исключают такой возможности в следующем. Пауэлл же в очередной раз заявил, что регулятора пока не беспокоит рост инфляции: в отдельные моменты она может даже превысить обозначенную цель в 2%. По его мнению, нет оснований и опасаться роста доходностей американских казначейских облигаций.
Новости спровоцировали бурный рост фондовых активов, в результате чего индекс S&P 500 переписал исторические максимумы. На всеобщем позитиве отскочил российский рынок акций. Но оптимизма надолго не хватило. Уже в четверг распродажи в мире возобновились, мы к ним присоединились. Причем под вечер ситуация и вовсе стала напряженной в результате обвала нефти.
Падение нефти негативно для российского рынка акций не только тем, что оно тащит вниз котировки акций нефтяного сектора, но и тем, что может способствовать сокращению притока спекулятивного западного капитала на фондовый рынок, а то и вовсе вызвать его отток.
Но пока приток средств нерезидентов усилился. Компания EPFR Global, отслеживающая движение инвестиционного капитала, зафиксировала чистый приток $250 млн в инвестирующие в российские акции западные фонды за неделю по 17 марта. Это стало вторым лучшим показателем в этом году. Однако стоит отметить: негативные для российских акций события начались как раз 17 марта.
«Естественно, что удешевление нефти негативно для российского рынка акций. Причем не только с точки зрения снижения котировок “нефтянки”. В нынешних условиях нерезиденты, которые смотрят на Россию через призму нефти, могут приступить к фиксации прибыли по рублевым бумагам. Считаем, что в такой ситуации нужно сокращать позиции по нефтянке и искать момент для увеличения в портфелях доли дивидендных бумаг: “префов” “Сургутнефтегаза”, черных металлургов, МТС», — рекомендует Алексей Антонов из «Алора».
Действительно, сейчас российский рынок акций во многом поддерживается близостью отсечки реестров акционеров под выплаты годовых дивидендов. Этот факт будет оказывать весомую поддержку рынку.
На текущей неделе мы ждем продолжения волатильных торгов, быть может, с небольшой тенденцией к росту. Из бумаг, которые можно рекомендовать к спекулятивной покупке при улучшении внешнего фона, стоит назвать Сбербанк и «Норильский Никель».
Акции «Сбера» взяли курс на отметку 300 руб. и вполне могут ее достичь после того, как на прошлой неделе наблюдательный совет банка принял решение рекомендовать дивиденды на уровне прошлого года, хотя рынок ранее ожидал чуть меньших выплат. Скорее всего, банк покажет очень хорошую отчетность за март, поскольку на его прибыли косвенно отразятся высокие цены на нефть, газ и металлы. Но при этом стоит помнить: «Сбер» традиционно будет сильно реагировать на политику и возможный отток капитала из России.
На прошлой неделе акции «Норникеля» еще раз обвалились на информации, что для восстановления работы на подтопленных рудниках потребуется 3–4 месяца и годовое сокращение производства составит 15–25% по разной продукции. В последние дни бумага слабо реагировала на общее падение рынка, поддерживаемая ростом цен на палладий и снижением курса рубля.
В целом же ситуация по индексу Мосбиржи неопределенная. В качестве сопротивления росту можно отметить район 3500 пунктов, пробитие которого откроет дорогу на исторические максимумы. Поддержкой же выступает отметка 3400 пунктов. Но динамика индикатора будет зависеть от настроений за океаном, а уровни поддержки и сопротивления не являются очень сильными препятствиями для движения.
Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
