ENG

Перейти в Дзен
Инвестиции, Инвестклимат

Россиян «спасут» от акций Tesla и Facebook

Депутаты решили ускориться и переносят второе чтение очередного законопроекта о «квалификации инвесторов» с весенней сессии следующего года на нынешнюю. В сухом остатке это, кроме прочего, перекроет большинству россиян возможность покупки иностранных ценных бумаг.

Художник: Юрий Аратовский
Художник: Юрий Аратовский

В этот вечер снова ждет тебя другой

По словам главы думского Комитета по финрынку Анатолия Аксакова, уже в нынешнем июне Госдума может принять так называемый «Закон о квалификации инвесторов», точнее говоря, очередные поправки в разделение россиян, пытающихся уберечь сбережения от инфляции на фондовом рынке, на квалифицированных и неквалифицированных.

Напомним, законопроект №618877-7 прошел первое чтение в конце мая прошлого года. Ожидалось, согласно заявлению первого зампреда ЦБ РФ Сергея Швецова на октябрьском форуме Finopolis, что второе слушание пройдет в весеннюю сессию 2021 года. И вот — названы новые сроки.

Тем временем российский фондовый рынок сегодня буквально катается на «американских горках». То «идеальный шторм» так пугает частных инвесторов, что они впадают в столбняк. То, наоборот, все пытаются прикупить кипы акций, пока те «тестируют дно». Центробанк РФ подсчитал, что число россиян, оперирующих своими деньгами на фондовом рынке, с января по март выросло на 18%, до 5 млн лиц.

Похоже, властям доставляет удовольствие время от времени напоминать своим гражданам, что их право на частную собственность, как бы так сказать, слегка эфемерно.

Хлоп, и завтра придется играть по новым правилам. Например, депозиты и облигации можно обложить налогом. А есть еще сограждане, помнящие Павловскую реформу или ограничения на обмен валюты, когда змеились километровые очереди. Совсем уж старики вспомнят и гособлигации, по которым через 50 лет вернули какие-то смешные копейки… Так что следующее разделение граждан на достойных и недостойных будет относительно щадящим решением.

Это он украл любовь у нас с тобой

Ожидаемые нововведения на фондовом рынке носят ограничительный характер. Наиболее горячие головы из брокерской среды даже позволяют себе реплики, что неквалифицированных инвесторов отсекут от 80–90% инструментов.

Как заявляет ведущий научный сотрудник Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Юрий Данилов, ЦБ всеми силами стремится провести через Думу самый жесткий вариант закона. Конкретней же — главные ограничения предполагается внести в сфере торговли большинством иностранных ценных бумаг. Останутся только заморские «голубые фишки».

«То, что в число рисковых инструментов попали иностранные ценные бумаги, никак не оправдано. Ведь понятно, что многие из них гораздо более качественные, чем немногочисленные российские», — не устает повторять в релизах Национальная ассоциация участников фондового рынка.

При этом основным ресурсом, предоставляющим россиянам возможность покупки таких бумаг, является Санкт-Петербургская биржа.

«Московская биржа — основная биржа России. Ее обороты несопоставимы с Санкт-Петебургской. Но последняя идет своим путем, — комментирует генеральный директор ИК “Иволга Капитал” Андрей Хохрин. — Она имеет упрощенный допуск иностранных бумаг на торги. Тогда как на МБ больше секций, представлены развитый срочный рынок, огромный облигационный рынок и рынок госдолга…»

Директор по привлечению капитала УК «Арсагера» Алексей Астапов уточняет:

«На Московской бирже присутствуют те же самые бумаги “Пятерочки” или “Ленты”. Формально это иностранные ценные бумаги. В то же время акции Apple или Google — это чисто история Петербургской биржи. Это ее конкурентное преимущество».

Со своей стороны генеральный директор Санкт-Петербургской биржи Евгений Сердюков констатирует, что на сегодня на ресурсе зарегистрировано более 4 тыс. частных инвесторов.

«У нас организован достаточно простой доступ, частный инвестор, в том числе неквалифицированный, может работать через российских брокеров. Ликвидность на бирже СПб ничем не уступает ликвидности на Нью-Йоркской бирже», — заверяет глава ресурса.

В итоге дневной оборот площадки колеблется на горизонте $450–500 млн, торгуются ценные бумаги 1350 международных эмитентов: Boeing, Tesla, Microsoft, Facebook… Минимальный лот равен 1 акции. И все бумаги доступны для покупок по ИИС.

«Акции Apple можно купить и у иностранного брокера, но для этого нужно иметь очень солидный счет. В том числе и затраты на заключение таких сделок через иностранного брокера будут весьма существенными в процентах от самих сделок, — отмечает Евгений Сердюков. — В то же время большинство сделок на Московской и Петербургской биржах — некрупные».

Не ходи к нему навстречу, не ходи

Итак, что россияне теряют. Директор Ассоциации «Национальная лига финансовых советников» (НЛФС) Андрей Паранич поясняет, что на сегодня по условиям закона и подзаконных актов недоступные неквалифицированному инвестору бумаги составляют не такой уж и большой список.

Доступно ограниченное количество структурных облигаций, недоступны обычные облигации без сроков погашения. Есть бумаги, которые сам эмитент не желает выпускать в широкое обращение, и об этом указывается в условиях выпуска бумаги (такая же ситуация возможна у акционерных инвестфондов). Недоступны бумаги, которые выпускает акционер, уже находящийся в стадии банкротства, субординированные облигации банков и иностранные ценные бумаги, которые не обращаются на организованных торгах в России.

Но как раз последнюю нишу СПБ-биржа перекрывает. Причем ряд биржевых инструментов планируется оградить от неквалифицированных инвесторов еще одним барьером — тестированием.

«Мы пока не очень понимаем, как будет выглядеть тестирование. Но, судя по текущим переговорам с ЦБ, это не станет чудовищно сложной процедурой», — надеется глава НЛФС.

А для того чтобы считаться квалифицированным инвестором, надо соответствовать одному из параметров. Например, иметь активы стоимостью больше 6 млн рублей. Но учитывается ограниченный перечень активов — бумаги, депозиты…

«Или… — уточняет Андрей Паранич. — Иметь опыт работы в организации, заключавшей сделки с ценными бумагами или их производными». 

Кстати, подробный циркуляр, что это могут быть за организации, еще не прописан. Или физлицо должно иметь опыт инвестирования с оборотом не менее 6 млн рублей в квартал не менее 10 сделок. Или иметь соответствующее образование и квалификационный аттестат. Хорошо хоть, процедура квалификационного отбора по закону не может быть платной. А то все играли бы в Биржу «Алиса».

Между тем в иностранных бумагах есть еще один момент, который российским инвесторам особенно дорог. Когда акции уже в собственности физлица, их не так просто арестовать, если власти решатся на подобное. Как поясняет Андрей Хохрин, бумаги депонируются у российских брокеров, но это хранение носит номинальный характер. И если российский номинальный держатель заблокирует ту или иную бумагу, верхнеуровневый иностранный депозитарий может с легкостью заблокировать все активы, которые там держит российский депозитарий.

Автор: Игорь Чубаха

Следите за нашими новостями в удобном формате
Перейти в Дзен

Предыдущая статьяСледующая статья