ENG
Аналитика, Инвестиции

Рост рынка акций затухает

Прошлую неделю российский рынок акций провел в восходящем тренде на фоне высокой нефти и частичного возврата капитала на развивающиеся рынки. Даже сильное укрепление рубля не мешало акциям расти: инвесторы восприняли усиление рубля как отражение снижения политических и санкционных рисков.

Billymse | Wikimedia

Покупки российских акций поддерживались и внешним фоном: ведущие мировые биржевые индикаторы преимущественно росли, а одним из поводов для оптимизма стала информация о намерении США и Китая провести очередной раунд переговоров по разрешению торговых споров.

К росту наконец-то присоединились акции Сбербанка, почти непрерывно падавшие с середины июля. Во вторник бумаги Сбера достигли сильного уровня поддержки в 165 руб. за акцию, от которой и произошел разворот. Причем акции довольно быстро и без проблем преодолели первую цель отскока — 180 руб. Если бумаги пройдут отметку 190 руб., до которой осталось расти 2 рубля, следующими сопротивлениями станут уровни 204 и 230 руб.

При этом прекратили рост акции «Газпрома», которые мы также считаем перспективными для удержания в среднесрочном портфеле. Впрочем, так происходит очень часто: бумаги газовой монополии продают на росте рынка, чтобы освободить деньги для спекулятивных покупок быстрорастущих акций других эмитентов. Но потенциал роста акций «Газпрома» к 160 руб. с нынешних 152 руб. сохраняется.

«Относительная недооцененность российского фондового рынка сейчас настолько велика, и в соответствующем дисконте стоимости наших акций заложены столь большие риски и опасения, что многие инвесторы готовы их брать на себя даже в условиях нынешней высокой неопределенности, вкладываясь в российские активы. Кроме того, к концу недели позитивная тенденция с валютных рынков развивающихся стран перекинулась на их фондовые площадки… Главная идея, лежащая в основе текущей позитивной тенденции глобальных рисковых активов, подтолкнувшая развитые площадки вверх еще в прошлую пятницу, заключается в том, что кризис на развивающихся рынках является локальной и временной проблемой, и маловероятно, что он распространится на остальные площадки. Однако если дальнейшая динамика рынков EM будет опровергать данную теорию, вероятно, это вызовет новую волну бегства глобальных инвесторов из рисковых активов», — отмечают эксперты «БКС Брокер».

Рост рынка ослабился, но не прекратился после очередного жесткого заявления из-за океана о намерении Штатов ввести жесткие санкции в отношении России по «делу Скрипалей» — якобы из-за отказа России предоставить доступ к проверкам своего химического оружия. Впрочем, решение по этим санкциям должно приниматься во второй половине ноября, когда выборы в Конгресс США уже пройдут, и политическое давление на Россию может быть снижено.

С технической точки зрения рынок акций закрылся в пятницу выше сопротивления 2350 пунктов по индексу Московской биржи, что открывает дорогу на переписывание исторических максимумов. И не исключено, что на наступившей неделе рекорды будут обновлены. Однако вряд ли рост будет сильным: для этого нет ни свежих идей, ни денег. Так, по данным компании EPFR Global, отслеживающей движение инвестиционного капитала в мире, чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ, за указанный период составил $210 млн против $70 млн неделей ранее. Из фондов, инвестирующих только в акции РФ, было выведено $100 млн против $25 млн неделей ранее.

Поддержкой ведущему рублевому индексу выступают отметки 2322, 2300 и самая сильная отметка — 2250 пунктов.

Скорее всего, в ближайшие дни хуже рынка будут выглядеть акции металлургов, которые за последнее время сильно выросли. Поводом для фиксации прибыли по ним может стать укрепление рубля. Однако коррекция не продлится долго, и акции эмитентов металлургического сектора очень интересны в среднесрочном плане, в том числе с точки зрения ожидания высоких дивидендов.

Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Вам понравился этот текст? Вы можете поддержать наше издание, купив пакет информационных услуг
Загрузка...
Предыдущая статьяСледующая статья