ENGНесмотря ни на что, российская валюта в первой половине четверга продолжила укрепление. В районе обеда рубль подорожал к «американцу» примерно на полпроцента, доллар на торгах Московской биржи стоит около 70,8 рублей.
Фундаментально рубль выглядит слабым прежде всего из-за низких цен на нефть, которые неминуемо приведут к сокращению торгового баланса России и уходу его в отрицательную область. Причем эта тенденция будет усиливаться, если внутренняя экономика начнет оживать и формировать спрос на импорт.
Однако пока рубль поддерживается низкой потребностью в валюте как со стороны не в полную силу работающей промышленности, так и населения, которое фактически лишилось возможности проводить отпуск за границей. Плюс к этому отмечается ажиотажный спрос на внутренний госдолг в ожидании резкого снижения ключевой ставки Банком России.
«Поводом для укрепления российской валюты накануне выступили как позитивные настроения на внешних площадках, которые преимущественно торговались в зеленой зоне, так и успешные аукционы по размещению ОФЗ. Накануне Минфин привлёк рекордный объем заимствований (170 млрд руб.) в рамках одного дня. Успеху размещения способствовали ожидания резкого снижения ставки на предстоящем в июне заседании Банка России, скорый запуск программы долгосрочного РЕПО от Банка России, а также данные по инфляции за предыдущую неделю, которые вновь зафиксировали нулевой прирост цен. С учётом недельных данных по инфляции возрастает вероятность того, что по итогам мая инфляция в терминах год к году может оказаться даже ниже своего апрельского значения 3,1%», — говорят аналитики «Нордеа Банка».
Внешний фон сегодня негативный. Инвесторы напуганы возможностью очередного обострения американо-китайских отношений. Американский Сенат принял законопроект, согласно которому для попадания в листинг американских бирж эмитентам нужно подтверждать, что они не контролируются иностранными правительствами. Вступление закона в силу может привести к делистингу в США ряда китайских компаний. Нет сомнений, что в этом случае Китай даст адекватный ответ, например еще больше ужесточив условия работы зарубежного капитала в стране.
В результате ключевые фондовые площадки сегодня падают: американские фьючерсы теряют около 0,7%, европейские биржи в минусе от 0,8% до 1,4%%. Это является явным свидетельством снижения интереса к росту вложений в рисковые активы.
С точки зрения технического анализа пара доллар рубль находится на поддержке 70,8 руб. за доллар. Потенциал роста курса рубля в случае ее пробоя невелик: впереди «круглая» отметка 70, которая является скорее психологической преградой, нежели технической.
Правда, рубль частично поддерживает нефть, которая стоит в районе $36,5 за баррель. Котировки «черного золота» пытаются закрепиться выше сопротивления $36, что откроет им техническую возможность двинуться в район $40 за баррель. Но для такого движения нужны новые драйверы.
После четырех дней роста началась фиксация прибыли на российском рынке акций, который за первую половину сессии потерял по индексу Мосбиржи 1,2%. Продажи носят спокойный характер и идут по всему спектру «голубых фишек». Наибольшие потери несут акции «нефтянки», показавшие избыточный рост в начале недели. Во второй половине дня ждем более плавного сползания индекса Мосбиржи и разворота пары доллар-рубль вверх.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
