ENGСегодняшние торги валютой на Московской бирже открылись уверенным укреплением рубля. За первую половину дня «россиянин» прибавил к доллару около 1,4% и торгуется по котировкам 79,4 руб. за доллар.
Рост рубля стал следствием улучшившегося внешнего фона. Более чем на процент растут американские фьючерсы, около 2% прибавила нефть, снизу вверх подходя к отметке $40, полпроцента теряет доллар к корзине мировых валют.
Пока говорить о том, что рубль всерьез начал отыгрывать потери прошлой недели, рано. Впереди — публикация результатов выборов американского президента. Базовым сценарием является победа Джо Байдена, что для рублевых активов негативно, но уже заложено в котировки. Однако основные риски кроются в несогласии с результатами выборов проигравшего кандидата и возможности длительного пересчета голосов. На это рынки отреагируют снижением.
Однако мы будем это все отыгрывать лишь в четверг, завтра Московская биржа проводить торги не будет. Американский же рынок в ближайшие часы ждет высокая волатильность, поэтому никаких краткосрочных прогнозов по дальнейшей динамике рублевых активов делать сейчас просто нельзя. В целом же рубль чувствует себя не очень уверенно.
«Ноябрь — исторически один из самых слабых месяцев для курса рубля. За последние 12 лет российской валюте всего один раз удалось укрепиться к доллару в ноябре. В среднем рубль слабел к доллару на 2,6% в ноябре. Одной из причин такой сезонности является тот факт, что во второй половине года цены на нефть более низкие, чем в первой половине. При этом в конце года обычно крупные выплаты по внешнему долгу, что повышает спрос на валюту. Мы не ожидаем, что ЦБ будет сокращать интервенции в рамках бюджетного правила. Наоборот, падение цен на нефть ведет к увеличению продажи валюты в рамках бюджетного правила. Кроме этого, для снижения волатильности на валютном рынке российские власти могут задействовать вербальные интервенции, а затем нарастить валютные интервенции в защиту рубля. Например, ЦБ может продавать валюту от сделок с акциями Сбербанка и “Аэрофлота” не равномерно в течение квартала, а увеличить объем продажи валюты в ноябре», — рассуждает главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.
На 1,4% после первой половины основных торгов вырос российский рынок акций. В лидерах роста много акций нефтяных компаний, которые отыгрывают удорожание нефти при слабом рубле. Хуже рынка чувствует себя «Норильский Никель» (-0,2%), где инвесторы ждут решения совета директоров о дивидендах по итогам нынешнего года. Скорее всего, предложение основного акционера Владимира Потанина пройдет, и компания выплатит минимальный уровень дивидендов.
При принятии решения о переносе позиций по акциям «через выборы» рекомендуем оставить свободные деньги на случай резкого падения акций в четверг, чтобы усредниться.
Рост нефти вызван исключительно потеплением общих инвестиционных настроений и «забытием» наблюдавшегося на прошлой неделе роста буровой активности в Штатах. Сильным сопротивлением для котировок по-прежнему выступает отметка $43,5 за баррель, и не исключено, что она будет пробита в случае позитивной реакции рынков на выборы.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
