ENG
На прошлой неделе рубль оставался стабилен и проигнорировал снижение нефти к первому сопротивлению 63,7 доллара за баррель, а также канун длинных выходных. Причем такую стойкость российская валюта продемонстрировала в условиях неопределенности на мировых финансовых рынках — американский рынок акций и курс доллара к основным мировым валютам сейчас ищут направление среднесрочного движения.
Небольшую поддержку рублю будет оказывать снижение объема покупок валюты Минфином. В период с 7 марта по 5 апреля финансовое ведомство купит на внутреннем рынке валюты на сумму 192,5 миллиарда рублей, или 9,6 миллиардов рублей в день. Это более чем на 60% меньше, чем месяцем раннее. Однако данный фактор играет больше психологическое значение для участников торгов, поскольку, по нашим оценкам, влияние операций Минфина на конечный курс не превышает 5%.
Пока рубль держится уверенно и склонен к укреплению. Есть большая вероятность, что российская валюта в ближайшие дни опять пойдет тестировать ключевую отметку 56 долларов за баррель, вблизи которой располагаются двухлетние минимумы «деревянного».
Мы сохраняем прогноз о движении курса рубля к стратегической цели 52-53 руб. за доллар ближе к лету текущего года. Однако сейчас открывать какие-либо позиции на курсовую разницу между рублем и долларом следует лишь спекулятивно, с применением технического анализа на коротких тайм-фреймах. На текущей неделе будет экспирация мартовского фьючерса Si, и в канун этого события нередко бывают сильные и неоправданные внешними и внутренними факторами движения рубля.
Покупать рубль целесообразно при уходе российской валюты ниже отметки 56 либо, в противном случае, около 58 руб. за доллар.
Кроме долгосрочного фундаментального фактора традиционно сильного платежного баланса страны в первом полугодии, покупкам рубля будет способствовать фактор приближения налогового периода. В начале недели «за» российскую валюту будет играть сильная нефть, которая в пятницу выросла на 2,7%. Причем есть основания полагать, что наш валютный рынок такой рост «черного золота» не отыграл — многие отечественные трейдеры предпочли отдыхать в официальный выходной. Поэтому рубль рос на маленьких объемах, и, возможно, рост продолжится далее, тем более что нефть по техническим факторам вполне может прибавить доллар-полтора. Если же на мировом рынке не произойдет каких-либо сильных негативных событий, рубль вновь будет тестировать двухгодичные минимумы в районе 56 руб. за доллар.
Динамика цены фьючерса доллар-рубль
Борис Соловьев, финансовый аналитик
