ENGФинансовые рынки продолжает лихорадить, бросая то в жар, то в холод, похлеще чем больных коронавирусом. Так, вчера Dow Jones Industrial вырос на 5,1%, что стало лучшим результатом с 2009 г.
Никаких новостных поводов для столь агрессивных покупок не было, просто инвесторы немного одумались за выходные и начали всерьез обсуждать возможность снижения ставки ФРС США не на 0,25 п.п., а сразу на 0,5 п.п.
На этом фоне рубль вчера отступил от минимумов дня и закрыл день в районе 66,2 руб. за доллар. Чуть выше этой отметки российская валюта находится в районе обеда вторника.
В целом внешний фон располагает к дальнейшему укреплению рубля. Так, продолжается подъем нефти. До конца этой недели Минфин объявит о снижении объема закупки валюты в Фонд национального благосостояния в рамках бюджетного правила. По нашим оценкам, снижение составит 20–30% к нынешнему уровню.
Ждем визита главы Турции Реджепа Тайипа Эрдогана в Россию. Это говорит о намерении турецкой стороны не обострять конфликт с Россией, что окажет благоприятное воздействие на рубль — «турецкий фактор» стал одним из драйверов обесценивания рубля. Однако дальнейшая динамика рубля, как и других валют развивающихся рынков, будет зависеть от итогов конференции глав минфинов «Большой семерки».
«Сегодня министры финансов стран “Большой семерки” (G7) обсудят ситуацию с коронавирусом в ходе телефонной конференции. По информации Reuters, мировые центробанки могут скоординировать свои действия для поддержки мировой экономики в экстренной ситуации. На фоне позитивных ожиданий аппетиты к риску среди международных инвесторов подрастают, что отражается в стабильности валют развивающихся стран… В такой ситуации для российского рубля складывается умеренно позитивная конъюнктура, что открывает потенциал для спуска валютной пары USD/RUB в диапазон 65,5–66 руб.», — говорят аналитики БКС.
С большой вероятностью можно предположить, что «быки» услышат позитивные для себя высказывания и покупки продолжатся. Однако это совсем не означает, что финансовый кризис закончился и рынки вновь не обвалятся. Пока текущую ситуацию мы рассматриваем как технический отскок. При негативном сценарии целью для пары доллар-рубль станет район 70.
Что касается сегодняшнего дня, то вполне возможно, что, как и вчера, рубль перейдет к укреплению с нарастанием деловой активности за океаном.
Продолжается рост нефти, которая хоть и с трудом, но перешагнула отметку $53 за баррель. Однако дальнейшая судьба «черного золота» находится под большим вопросом. У трейдеров зреют опасения, что на саммите ОПЕК+ в конце этой недели Россия откажется подписывать соглашение о сокращении добычи. Это значит, что на рынке не только продолжит оставаться «лишняя», невостребованная экономикой нефть, но и что в картеле наметились серьезные разногласия.
При негативном сценарии котировки «черного золота» вновь могут уйти ниже $50 за баррель и закрепиться там до тех пор, пока США не начнут снижать добычу из-за убыточности многих сланцевых проектов при такой стоимости нефти.
На 2,2% подрастает индекс Мосбиржи. В лидерах находятся акции «Лукойла» (+4,3%), сильно упавшие накануне. Видимо, инвесторы вдруг вспомнили о высоких дивидендах по акциям компании и о том, что программа их обратного выкупа не завершена. Закрыла вчерашнюю просадку «Роснефть» (+3,6%) на фоне продолжения роста цен на свою продукцию.
В целом же нет никакой уверенности, что российский рынок акций начал восстанавливаться. Поэтому уже открытые среднесрочные позиции рекомендуем пока сохранять, а новые покупки делать очень осторожно и преимущественно в дивидендных бумагах.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
