ENGНовую неделю рубль начал с ослабления. К обеду понедельника российская валюта ослабла к доллару на 0,7%, растеряв все завоевания пятницы. За доллар на торгах Московской биржи дают около 74,7 руб.
Как уже неоднократно отмечалось, рубль в последнее время слабо реагирует на позитивные факторы и большими движениями отыгрывает даже небольшой негатив. Сегодня мировые биржи окрасились в красный цвет. Дешевеют американские фьючерсы, нефть и другие товарные активы. Никаких сильных драйверов падения нет, просто рынок корректируется в отсутствии поводов для роста и в ожидании завтрашней статистики по инфляции за июнь в США, которая может сформировать тренд рисковых активов до конца недели.
По рынку пошли рассуждения о более низком росте мировой экономики из-за накрывшей мир новой волны коронавирусной пандемии. Однако это пока только повод для осторожных распродаж. Число привитых в США и Европе велико и постоянно увеличивается, поэтому негативные опасения не очень обоснованны.
«На этой неделе ожидаем сохранения повышенной волатильности на валютном рынке из-за рисков COVID-19 и неопределенности относительно сделки ОПЕК+. В то же время восстановлению оптимизма в отношении валют ЕМ на этой неделе может способствовать хорошая корпоративная отчетность компаний из S&P 500 и сохраняющаяся мягкая монетарная политика мировых ЦБ», — говорит главный аналитик «Промсвязьбанка» Дмитрий Монастыршин.
Действительно, на неделе начинается сезон корпоративных отечностей за полугодие. Как всегда, откроют ее крупнейшие американские банки. Однако даже позитивные данные будут способствовать лишь кратковременному росту фондовых бирж, поскольку ожидания бурного восстановления мировой экономики и повышения прибыльности компаний уже во многом заложены в котировки.
На этой неделе выплатят дивиденды «Лукойл» и «Алроса»: всего порядка 220 млрд руб. Скорее всего, компании уже завершили продажу валюты для аккумулирования рублей под эти выплаты, что ранее поддерживало курс рубля. Теперь стоит ждать обратной реакции: часть инвесторов будет конвертировать полученные дивиденды в валюту, что усилит давление на рубль.
С технической точки зрения положение рубля ухудшается. Пробой на прошлой неделе сопротивления 74,6 по паре доллар-рубль сопровождался дальнейшим тестированием отметки сверху вниз. Но закрепиться ниже паре не удалось. Теперь спекулянты будут более агрессивно играть против рубля.
Небольшую поддержку российской валюте может оказать нефть. Ходят слухи, что продолжаются переговоры с ОЭА, которые на предыдущем саммите ОПЕК+ затребовали для себя большего уровня добычи. Не исключено, что вновь ОПЕК+ соберется уже на этой неделе. Если картель примет какое-либо согласованное решение, это пойдет на пользу нефтяным котировкам, поскольку снизит страхи развала ОПЕК+.
Российский рынок акций торгуется на уровне пятничного закрытия с тенденцией к снижению. Возобновился рост «Газпрома» (+0,5%), акции которого сейчас являются очень привлекательными в свете ожидания достройки «Северного потока — 2» уже в августе. Столько же прибавляют акции сотового оператора МТС, которые в силу их стабильных и высоких дивидендов можно назвать неплохой альтернативой облигациям.
До конца дня возможно еще небольшое снижение курса рубля и рынка акций, но сильных изменений во второй половине дня мы не ожидаем. В преддверии публикации данных по инфляции в США крупные трейдеры не будут увеличивать активность.
Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик
