ENGНа мировом финансовом рынке опять волна позитива. Американский рынок акций вчера не дошел несколько пунктов до исторических высот. Возобновилось снижение доллара к мировым валютам: пара евро-доллар находится посередине диапазона сопротивления 1,18–1,19. Прекратило падение золото и подает признаки возвращения в восходящий тренд. В общем, инвесторы снова перешли к покупкам.
Но рубль на это реагирует очень слабо: вчера снизившись к доллару почти на процент, а сегодня в первой половине дня компенсировав менее половины предыдущего необоснованного падения. В районе обеда четверга доллар на торгах Московской бирже стоит около 73,4 руб.
«Основными факторами курсообразования рубля, не позволяющими начать восстановительный процесс, сейчас служат: высокая стоимость госбумаг и низкая их доходность, что ограничивает покупательную активность и у нерезидентов; активизация внешнеторговой деятельности в стране, приводящая к повышенному спросу на инвалюту; сокращение операций финансовых властей по продаже валюты на рынке во исполнение бюджетного правила. Сегодня рубль попробует несколько укрепиться, однако до прохождения уровня 72,5 по паре USD/RUB говорить о снижении девальвационных ожиданий преждевременно», — констатирует Михаил Зельцер из БКС.
Такая ситуация еще раз подтверждает наше мнение о потенциальной слабости рубля и его готовности к существенной девальвации. Однако технические факторы говорят в пользу того, что перед очередной волной падения рубль в паре с долларом должен серьезно протестировать на прочность район 72,5–72,8.
Интересным является и тот факт, что рубль подает признаки укрепления или, по крайней мере, перестает падать вечером, когда крупные российские инвесторы отдыхают. Это говорит о том, что на рубль есть спекулятивный спрос со стороны западных инвесторов, а также то, что покупки «живой» валюты на внутреннем рынке действительно формируются потребностями экономики. Если данная тенденция сохранится сегодня, то пара доллар-рубль попробует завершить день под отметкой 73.
Российский рынок акций подрос за первую половину дня почти на полпроцента по индексу Мосбиржи и находится около сопротивления 3060 пунктов. При этом американские фьючерсы торгуются около нуля, а европейские биржи слабо снижаются из-за укрепления евро к доллару.
Последние недели отечественные акции проявляют силу за счет продолжающегося притока новых средств инвесторов и реинвестирования полученных дивидендов.
Однако без роста американских индексов во второй половине дня удержаться на нынешнем уровне большинству российских бумаг будет сложно. В такой ситуации мы бы не стали делать новых покупок.
Нефть вчера получила мощный драйвер роста в виде традиционной статистики по запасам в США: показатель снизился на 4,5 млн баррелей, при том что консенсус-прогноз говорил о снижении на 2,9 млн. Более того, неожиданно на 300 тыс., до 10,7 млн баррелей, упала среднесуточная добыча.
Однако эти факты нефтяными трейдерами были проигнорированы — нефть даже не попыталась уйти выше $46 за баррель. Сейчас за «бочку» нефти дают около $45,3. Принципиальных изменений на рынке нефти мы не ждем.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
