ENG
Первое полугодие 2021 года, вопреки ожиданиям скептиков, предвещавшим падение рынков вследствие пандемии COVID-2019, стало на редкость успешным для инвесторов. Определяющую роль сыграли фундаментальные факторы. Но хватит ли их потенциала, чтобы сохранить энергию роста до конца 2021 года?
Фундаментальные факторы дают зеленый свет
В первом полугодии 2021 года экономика росла, а точнее, восстанавливалась практически по всему миру. Прежде всего сработали меры поддержки экономики, принятые в наиболее развитых странах. Центробанки не жалели и не жалеют наличных. Только в США объем государственных стимулов в связи с пандемией, составит почти $6 трлн, что составляет примерно 30% ВВП США. Европейские страны отстают ненамного. Именно поэтому дефицита ликвидности не испытывают ни фондовый рынок, ни реальный сектор, ни рынок криптовалюты.
Вторым фактором следует назвать восстановление товаропроводящих сетей, нарушенных из-за пандемии. Рынки восстановились, возобновился и спрос на биржевые товары. Лучший показатель продемонстрировала нефть марки Brent, подорожавшая с начала года почти в полтора раза до $75 за баррель. Вакцинация, другие меры положительно влияют на восстановление целых секторов экономики, а главное — на ожидание людей. Этому способствуют и глобальные мероприятия, имеющие мировое значение. В их числе чемпионат Европы по футболу, Олимпиада в Токио и предстоящая в Дубае выставка EXPO 2020. Напомню, что это все перенесенные из-за коронавируса события.
Фондовый рынок обновил рекорды
В США основные фондовые индексы в течение полугодия выросли на 12,5–14,4%:
- NASDAQ — на 12,5%
- Индекс DJIA на 12,8%
- S&P 500 — на 14,4%
Примечательно, что индексы в этот промежуток времени обновили свои исторические рекорды. Российский фондовый рынок показал даже большую доходность, чем американский. Рост основных индексов Московской биржи (MOEX) и РТС (RTSi) составил 14,76% и 17,15% соответственно. Сказалось два ключевых фактора — рост стоимости нефти и то, что российские акции в целом являются недооцененными. При этом индекс Московской биржи — главный индикатор российского фондового рынка — обновил исторический рекорд и продолжает двигаться вверх. Рекордным стало количество участников торгов на Московской бирже. Только частных инвесторов на 30 июня насчитывалось свыше 12 миллионов 750 тысяч человек.
Криптовалюта растет вопреки запретам
Ключевым событием в этом сегменте стал запрет китайских властей на производство криптовалюты и банковские операции с ее участием. Поскольку в Китае майнили в основном биткоин, эти события оказали негативное влияние в основном на данный вид криптовалюты.
Вводят запреты и ограничения и в других странах. Например, в Иране, который был в числе первых пяти стран по объему майнинга биткоина, из-за нехватки электричества вообще запретили производство любой криптовалюты.
Несмотря ни на что, за полгода биткоин вырос на 28%. Многие популярные альткоины продемонстрировали еще больший рост. Например, Ethereum — на 194%, Cardano — 653%, XRP — 186%. В мае глобальная капитализация криптовалюты достигла рекордных значений, превысив $2,4 трлн. На рынок криптовалюты благоприятно влияют все новые сферы применения. В числе перспективных направлений следует назвать NTF-рынок, где происходит торговля цифровыми файлами с подтвержденными правами, включая видео, картинки, звуковые файлы, игровые артефакты и т.п.
Застройщики и банки торжествуют
Весьма бодро показал себя российский рынок недвижимости. Очевидно, сработали меры государственной поддержки, в том числе продление программы льготной ипотеки и возможность семьям с одним ребенком приобретать жилье по программе «Семейная ипотека». Согласно данным исследования ЦИАН, девелоперы Московского региона за год удвоили выручку и заработали 883 млрд рублей по итогам первого полугодия 2021 года.
По предварительной оценке, приведенной в отчете Frank RG и «Дом.рф», российские банки за первое полугодие 2021 года выдали ипотечных кредитов на 2,7 трлн рублей, что на 72% больше, чем в 2020-м. Благодаря в том числе росту ипотечного рынка рекорд по прибыли обновили и российские банки — за первое полугодие, по данным ЦБ, она составила почти 1,2 трлн рублей.
Упадем или продолжим расти?
Вероятнее всего, до конца 2021 года благоприятные тенденции сохранятся, поскольку ликвидности достаточно во всех секторах экономики. Фондовый рынок, криптоиндустрия вряд ли развернуться вниз до 31 декабря. В некоторых направлениях темпы роста снизятся.
В первую очередь это относится к российской недвижимости и российскому банковскому сектору, что вполне объяснимо в связи с ростом цен на жилье и ростом ипотечных ставок. При этом российские банки покажут рекордную прибыль. У застройщиков дела гораздо сложнее, поскольку скажутся последствия демографической ямы 1990-х и то, что в течение последних полутора лет мы наблюдаем ажиотажный спрос на жилье, а также не всегда обоснованный рост цен.
Из предстоящих событий, которые укрепят оптимизм инвесторов, следует отметить всемирную выставку EXPO 2020, которая пройдет в Объединенных Арабских Эмиратах. Потенциальные инвесторы смогут воочию оценить, в какой регион стоит вкладывать капитал, которого сегодня в избытке.
