ENGНа прошлой неделе российский рынок акций продолжил восходящую динамику, однако темпы прироста индекса Московской биржи снизились из-за дивидендных отсечек — акции компании падают на величину, сравнимую с размером выплачиваемых дивидендов за два дня до закрытия реестра на право получения таких выплат акционерами.
Как и ранее, рост шел не широким фронтом, а по отдельным секторам и даже бумагам. В начале недели сильно прибавляли в капитализации недооцененные энергетические компании, потом в лидеры роста выбились металлурги, отыгрывавшие подъем цен на основные биржевые металлы.
Главным событием недели стали итоги заседания Федеральной резервной системы США, по итогам которой трейдеры получили уверенность, что ставка в текущем году будет снижена, причем, возможно, два раза. Это вызвало приток денег на рынки акций, особенно на развивающиеся. Рост многих российских бумаг был поддержан подорожанием сырьевых товаров.
С технической точки зрения индекс Мосбиржи остается в восходящем канале и четко отыгрывает его границы. Именно отсутствием весомых поводов для пробития верхней границы канала мы объясняем снижение рынка в пятницу.
«Продажи в наших акциях преобладали с утра, что могло быть вызвано желанием части игроков зафиксировать прибыль по спекулятивным длинным позициям. Это привело к игнорированию внешних факторов. Под вечер негатива на наш рынок добавили санкционные новости. В США группа демократов-центристов предложила ввести новые санкции в отношении суверенного долга РФ, российских банков и СПГ-проектов с участием страны с целью наказать Россию за вмешательство в выборы, говорится в пресс-релизе группы. В конгрессе уже лежит несколько аналогичных законопроектов. Однако в последнее время никаких шагов, способствующих их принятию, сделано не было. Более того, некоторые сенаторы отмечали «усталость» от санкционного вопроса и возможное возникновение трудностей при принятии новых санкционных законов. Несмотря на это, продажи в наших акциях усилились, и во второй половине дня снижение было продолжено. При этом пока никакой речи о развороте и начале полноценного снижения не идет, а текущая динамика укладывается в рамки коррекции», — считает главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
Действительно, такие санкционные новости вряд ли будут отыгрываться рынком долгосрочно, поскольку к ним у участников торгов уже выработался иммунитет. Более того, в результате пятничного снижения рынок снял локальную перекупленность и закрылся вблизи нижней границы восходящего канала. Поэтому при благоприятном внешнем фоне в начале недели мы можем подрасти.
В конце недели пройдет саммит «Большой двадцатки», в рамках которого инвесторы ждут в том числе какого-то сдвига в переговорном процессе по торговым спорам между США и Китаем. Для отечественных бумаг есть свой драйвер — встреча Владимира Путина и Дональда Трампа. Поэтому, скорее всего, ближе к началу встречи мировые фондовые рынки начнут разгоняться в ожидании позитивных новостей. Однако нельзя исключать того, что ожидания инвесторов не оправдаются, и после саммита начнется коррекция.
По-прежнему мы не рекомендуем начинать формировать среднесрочные позиции по акциям, а вот спекулятивная торговля может дать неплохие барыши. Вот только очень сложно спрогнозировать, какие конкретно бумаги будут пользоваться спросом.
Однозначно следует внимательно смотреть за Сбербанком, который вполне может подрасти на 3-5%. Хорошие шансы вырасти и закрыть дивидендный гэп у «Норильского Никеля», особенно если продолжат расти цены на никель и палладий.
А вот к «нефтянке» следует относиться с осторожностью, несмотря на то, что высока вероятность продолжения роста цен на нефть. Убытки от загрязнения нефтепровода «Дружба», последнее сильное падение цен на нефть, а также низкая цена «нефти в рублях» привет к тому, что финансовые показатели нефтяных компаний за второй квартал могут быть разочаровывающими. Поэтому на рост бумаг нефтяного сектора лучше не рассчитывать.
В пятницу, накануне саммита «Большой двадцатки», мы закроем все свои спекулятивные позиции по акциям, дабы избежать риска открытия рынка в понедельник с сильным разрывом в противоположном от нашей позиции направлении.
Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
