ENG
Рынок акций на прошлой неделе продолжил рост, но сил для дальнейшей восходящей динамики становится все меньше и меньше. Прежде всего, рынку нужны новые идеи и свежие деньги. Пока же инвесторы отыгрывают сверхдорогую нефть и некоторое снятие политической напряженности вокруг России.
Очередное вступление Владимира Путина в должность президента России не поддержало финансовый рынок, поскольку многие его участники ожидали после инаугурации значимых кадровых изменений в правительстве, которые могли бы улучшить ситуацию в экономике и наладить отношения с Западом. Но этого не произошло. За счет чего должен произойти рост экономики и повышение уровня жизни населения, кто сможет разработать и реализовать такую программу — остается непонятным.
«По оценкам экспертов, в этом году дефицит нефти достигнет до 630 тыс. баррелей в сутки. Причина — проблемы в нефтяной отрасли Венесуэлы, договоренности о сокращении нефтедобычи с ОПЕК и риск снижения экспорта из Ирана. Безусловно, для России это просто замечательная новость. Судьба дарит нам новую «фору» и дополнительное время на «раскачку» нашей безнадёжно морально и физически устаревшей экономики… Я очень надеюсь, что наконец произойдет чудо, огромные ржавые шестерёнки государственного аппарата дрогнут, и мы общими усилиями начнём перестраивать экономику России», — отмечает уполномоченный при президенте РФ по защите прав предпринимателей Борис Титов.
Пока аналитики не видят на политическом небосклоне фигур, способных сотворить «чудо», но дорогая нефть действительно поддерживает российскую экономику и рынок акций.
Кроме дорогой нефти, желание продавать снижает разгар дивидендного сезона. Сейчас крайне подходящее время для покупки акций под годовые дивиденды, которые по многим компаниям будут очень хорошими. В четверг и пятницу именно покупка таких бумаг во многом позволила вырасти рынку в целом при все более и более явной нехватке денег для покупок.
Данные компании Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), которая отслеживает движение инвестиций в мире, показали, что на позапрошлой неделе из фондов, ориентированных на вложения в российские активы, было выведено чуть более 150 млн долларов. Это рекордный отток средств с отечественного рынка за последние 11 месяцев. Впрочем, инвесторы выводили деньги со всех развивающихся рынков.
Поэтому покупки российских акций шли тяжело, и в условиях растущей нефти и американского рынка Индекс Московской биржи вполне мог бы переписать исторические максимумы, если бы ликвидность на фондовом рынке была бы больше. Однако можно ожидать, что нерезиденты вернутся на рынок после снятия неопределенности с составом нового правительства и в условиях бьющей локальные рекорды нефти.
С технической точки зрения в пятницу Индекс Мосбиржи закрылся выше сопротивления 2320 пунктов, и дорога на исторические максимумы открыта.
«Позитивной динамике на отечественных фондовых площадках благоприятствует техническая картина. Отметка 2300 п. по индексу Мосбиржи уже в достаточной степени проторгована, и открыт путь наверх. Целью видится предыдущий максимум около 2380 п., он может быть достигнут на следующей неделе при соответствующем внешнем фоне», — считает Георгий Ващенко из ИК «Фридом Финанс».
Такой сценарий очень вероятен, но коррекция рынка акций не за горами. Скорее всего, поводом для локального снижения станет даже небольшое падение нефти.
Политических рисков на инвестиционном горизонте не видно. Сейчас Штаты больше заняты решением проблемы торгового спора с Китаем и выяснением отношений со своими союзниками в Европе, которые не поддержали решение Трампа разорвать ядерное соглашение с Ираном и возобновить в отношении Исламской республики санкции.
На этой неделе мы рекомендуем обратить внимание на акции Сбербанка, текущая дивидендная доходность которых составляет около 5%, а также «Башнефти» и «Ростелекома», которые обещают заплатить порядка 12%.
Динамика Индекса Московской биржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
