ENGПрошлую неделю российский рынок акций провел в боковике, торгуясь вокруг отметки 2700 пунктов по индексу Московской биржи. При этом, как и неделей раньше, отечественные акции практически игнорировали внешний фон.
Исходя анализа из дневного графика индекса Мосбиржи, может сложиться впечатление, что рублевый индикатор сломал нисходящий тренд и готов вновь начать расти. Это не так. Рост индекса в четверг и пятницу был вызван исключительно взлетом акций «Газпрома»: на 3,3% и почти 7% соответственно.
Вообще, «Газпром» стал фишкой прошлой недели из-за продажи пакета в 2,93% акций газовой монополии, принадлежавших ее дочерним обществам. Полученные от этой сделки 139 млрд руб. увеличат прибыль компании и, соответственно, размер дивидендов. Кроме того, рост числа акций в свободном обращении вызовет пересмотр доли «Газпрома» в сторону увеличения в различных индексах, что вызовет их покупки. Но в любом случае взлет акций компаний более чем на 10% за два дня мы считаем избыточным.
«Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии остались в плюсе, но так и не смогли закрепиться выше сопротивлений 2730 и 1360 пунктов, что увеличило бы их шансы на движение выше. В целом краткосрочные перспективы рынка стали более оптимистичными, а способность удержать указанные сопротивления открыла бы перед бумагами дорогу в район 2760 и 1380 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков).
На зарубежных фондовых площадках настроения в конце недели также немного улучшились и в целом остаются позитивными. На следующей неделе оптимизм (или же разочарование) может прийти от заседания ФРС и торговых переговоров США и Китая. Базовый сценарий предполагает снижение процентных ставок в США в июле на 25 базисных пунктов, что было бы умеренно позитивно для рискованных активов по всему миру. Инвесторы на рынке РФ благодаря истории с “Газпромом” также несколько оживились и выглядят готовыми к продолжению краткосрочных покупок, хотя понедельник будет спокойным на события днем и вряд ли отметится существенными колебаниями», — считает Елена Кожухова из ИК «Велес Капитал».
Мы не столь оптимистичны. Подавляющее большинство остальных «голубых фишек» все-таки падало. И как только «Газпром» прекратит расти, есть большая вероятность возобновления снижения индекса Мосбиржи. С другой стороны, нельзя исключить и того, что покупки перекинутся с «Газпрома» на другие акции, многие из которых уже вошли в стадию локальной перепроданности. Но это менее вероятный вариант.
При этом нерезиденты продолжают выводить деньги с российского рынка акций. Так, по данным EPFR Global, отслеживающей движение инвестиционного капитала в мире, чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) с 18 по 24 июля составил $130 млн против $50 млн оттока неделей ранее.
Без притока иностранных денег сил для серьезного роста не хватит. Впрочем, есть основания полагать, что EPFR отслеживает далеко не все иностранные инвестиции, по крайней мере в отечественные финансовые инструменты.
Продолжение падения рынка акций мы считаем все-таки более вероятным. Ближайшая сильная поддержка для индекса Мосбиржи находится в районе отметки 2610 пунктов. Если рынок все-таки упадет к этой отметке, то имеет смысл рискнуть и купить «голубые фишки» — прежде всего Сбербанк, ВТБ, «Роснефть» и «Лукойл» — на отскок.
Пока среднесрочным инвесторам лучше побыть в деньгах, а спекулянтам стоит присоединяться к движению отдельных высоколиквидных акций как вверх, так и вниз, которые наверняка будут на этой неделе.
Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
