ENGНовая неделя на финансовых рынках начинается умеренно-пессимистично: европейские фондовые биржи торгуются с понижением, в легком минусе американские фьючерсы, почти полпроцента теряет нефть. Никакого нового негатива за прошедшие выходные участники торгов не услышали, но и поводов для радости также нет.
В пятницу рублевые «быки» получили неприятный сюрприз в виде заявлений главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о высокой вероятности снижения ставки ЦБ в конце марта. Снижение ставки обычно приводит к усилению давления на рубль, поскольку приводит к снижению доходности вложений в ОФЗ. Однако при уменьшении ключевой ставки даже на процентный пункт рублевые обязательства Минфина по-прежнему будут интересны для нерезидентов.
Однако «россиянин» сегодня все-таки в первые минуты торгов вырос более чем на полпроцента, несмотря на негативный для него фон. Это еще раз говорит о том, что огромное влияние на рынок сейчас оказывают спекулянты. В пятницу пара доллар-рубль закрылась на очередном сопротивлении — чуть выше 64 руб. за доллар, и сегодня с утра по рынку просто прошла фиксация прибыли. К обеду понедельника рубль утерял часть утренних завоеваний: за доллар на торгах Московской биржи дают около 63,9 руб.
«До основных налоговых выплат февраля еще есть около двух недель, поэтому глобальные новости и настроения на ЕМ-площадках будут поддерживать волатильность в рубле. Что касается среднесрочного тренда, то по-прежнему не видим каких-то серьезных угроз для рубля, учитывая его сохраняющуюся привлекательность для carry-trade, стабильность фундаментальных показателей РФ и сезонное улучшение платежного баланса в феврале-апреле. Напомним, что исторически именно в этот период рубль показывал позитивную динамику. Сегодня ждем движения к 63,50/USD или ниже», — говорит главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой.
Однако его оптимизм может сбыться лишь при улучшении внешнего фона, самым главным индикатором которого для рублевых активов являются цены на нефть. В противном случае пара доллар-рубль может устремиться к следующему сопротивлению 64,4.
Слабость рубля является отражением продолжения вывода нерезидентами денег с российского рынка. Одним из подтверждений аккуратного исхода нерезидентов является динамика российского рынка акций. На прошлой неделе он показывал вдвое худшие результаты по сравнению с западными площадками. Не изменилась ситуация и сегодня: после первой половины торгов индекс Мосбиржи падает на 0,9%.
Снижение идет практически равномерно по всем «голубым фишкам». Исключение составляет лишь «норильский Никель», 0,4-процентным ростом отыгрывающий подъем мировых цен на никель и палладий.
Поздно вечером в пятницу нефть прервала попытки отскока, сегодня понижательный тренд сохраняется. В районе обеда идет борьба за уровень 54. При ухудшении ситуации нефть довольно быстро может уйти в район $50 за баррель, где ее стоит спекулятивно покупать. Стабилизировать ситуацию на нефтяном рынке могло бы заявление России о готовности поддержать намерения ОПЕК+ сократить добычу на 600 тыс. баррелей в сутки или сообщения об успехах в локализации распространения эпидемии китайского коронавируса.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
