ENGНачало новой недели на валютном рынке вновь началось с распродаж рубля. В моменте котировки уходили в район 77,8 руб. за доллар. Но с открытием основных торгов появился спрос на рубль, в результате чего к обеду понедельника за доллар на Московской бирже давали около 77,2 рубля. Примерно на этом уровне завершились торги на прошлой неделе.
Внешний фон для рубля можно назвать нейтральным: снижение американских фьючерсов компенсируется ростом нефти и небольшим ослаблением курса доллара на мировом рынке. Но при этом не случилось обострения политической ситуации за прошедшие выходные; трейдеры, делавшие ставку на это и просто хеджировавшие рублевые позиции, продали валюту. Однако геополитические факторы по-прежнему будут давить на российский финансовый рынок.
Что касается рубля, то для него появляется еще один негативный фактор — это ослабление платежного баланса России.
«Рубль растерял поддержку не только из-за геополитики. Первая оценка платежного баланса за 1к'21 показала, что приток валюты сильно замедлился: торговый баланс составил лишь $24,4 млрд (-26,3% г/г), а профицит текущего счета сократился до $16,8 млрд (-26,9% г/г)… Фундаментальные факторы рубля сместились не в его пользу — спрос на импорт и зарубежные инвестиции при относительной слабой привлекательности локальных активов указывает на необходимый рост премии за риск в процентных ставках и валюте. В текущих условиях это сигнализирует о том, что даже в условиях нейтрализации геополитических факторов пространство ниже 70–72 в паре USD/RUB становится все более труднодоступным», — говорят аналитики Росбанка.
Поэтому нынешняя относительная стабильность рубля не носит устойчивого характера. При появлении хоть малейшего негативного повода пара доллар-рубль пробьет сопротивление 78 и пойдет в сторону отметки 80.
Там можно ждать поддержки со стороны Банка России. Скорее всего, регулятор перестанет закупать валюту в рамках бюджетного правила и, вполне возможно, выйдет на рынок с валютными интервенциями. Не исключено, что небольшое ослабление рубля возобновится уже сегодня после обеда.
Между тем сегодня в первой половине дня сильно отскочил российский рынок акций, прибавив по индексу Мосбиржи 1,3%. Пока это не стоит рассматривать как возобновление роста. Как и в рубле, часть инвесторов сокращала в пятницу «длинные» позиции для снижения рисков, а сегодня стала восполнять портфели.
В лидерах роста «Норникель» (+3,5%) на фоне публикации планов на этот год по производству металлов. Немного отстают от него черные металлурги, которых поддерживает рост цен на их продукцию и слабый рубль.
Слабо выглядит «нефтянка», несмотря на рост нефти на 1,3%. Трейдеры закладывают в цены акций нефтяных компаний вероятность нанесения по ним санкционного удара.
В общем-то, и сильных драйверов роста пока нет. Нефть просто пытается ликвидировать отставание от сильно ушедших вперед других сырьевых активов, но отметка $65 за баррель пока выглядит сильным сопротивлением.
Не исключено, что во второй половине дня индекс Мосбиржи сдаст часть завоеванных позиций, поскольку особого настроя на рост американских фондовых индексов нет.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
