Валютный и фондовый рынок в начале апреля (на 04 апреля 2022 года)

Что произошло за предыдущий период (по 04 апреля 2022 года)

Два самых значимых события прошедшей недели: первое — перевод расчётов за газ в рубль; второе — следующий этап открытия Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

Как мы и ожидали на предыдущей неделе, переход «Газпрома» на расчёты в рублях с покупателями означал лишь одно (если сугубо с точки зрения финансов): по одному из крупнейших источников валютной выручки в стране введена уникальная норма по продаже валютной выручки — 100%. И так как доля «Газпрома» в валютной выручке существенная, случилось то, что и ожидалось, — серьёзное укрепление рубля. Мы стали свидетелями уровней, которых не видели уже более месяца.

Второе событие — следующий шаг по нормализации работы ММВБ, он был сделан под конец недели, 31 марта 2022 года. События на бирже не принесли нам ничего нового с учетом специфики работы биржи в текущих ограничениях.

К сожалению, уровень ограничений, действующих на валютном и фондовом рынке, дает нам представление об экономике строго в рамках действующих ограничений. Да, безналичный доллар купить можно, и по достаточно выгодному курсу, но свободно валютой распоряжаться нельзя. Так и с фондовым рынком: купить акции российских эмитентов можно, а вот западных — затруднительно. Иметь в собственности активы в форме ценных бумаг можно, а перемещать их в депозитарии за пределами России нельзя.

Эти и иные факторы создают абсолютно свой независимый климат на российском фондовом и валютном рынке. Ранее он был частью общемировой климатической системы, а теперь, наоборот, являет собой особую форму своей собственной искусственно сформированной климатической зоны.

Какие ожидания на следующую неделю

Каких-либо запланированных больших изменений на будущую неделю не имеется, будем следить за новостным потоком. Хотя важно отметить, что последний месяц приучил всех нас узнавать применимое законодательство просто открыв новостную ленту утром, а не планово готовясь к внедрению того или иного закона в соответствии с графиком.

С учётом принятых и принимаемых мер со стороны правительства и Центрального Банка, рубль будет находится в относительной стабильности, не сильно уходя от текущих уровней, и в наиболее возможном сценарии продолжит укрепление к мировым валютам.

Ожидаемый уровень по биржевому курсу рубля на будущую неделю 75–90 рублей за американский доллар.

Какой прогноз на более длительный промежуток времени

Находясь в периоде доминирования геополитической новостной ленты, в период, когда действующие ограничения и валютные правила, а не рыночные механизмы определяют как движения рынков, так и курс валюты, нам остается только смотреть, как будет развиваться ситуация, и ждать время, когда можно будет делать долгосрочные прогнозы.