Валютный и фондовый рынок в середине апреля (на 18 апреля 2022 года)

Что произошло за предыдущий период (по 18 апреля 2022 года)

За период с 11 по 18 апреля 2022 года произошли следующие значимые для понимания фондового и валютного рынка события:

• благодаря снижению ключевой ставки мы стали свидетелями удешевления кредитов, например в Сбербанке ставки по потребительским кредитам снизились до 19,9%; 
• резервный фонд увеличился на 273,4 млрд руб.; 
• Всемирный банк прогнозирует падение ВВП России в 2022 году на 11,2%, а инфляцию по итогам года вплоть до 22%; 
• Министерство финансов России приняло решение отказаться от внешних и внутренних заимствований в 2022 году; 
• Societe Generale приняло решение покинуть рынок России и продать свой бизнес — Росбанк — группе «Интеррос»; 
• в Госдуму поступил законопроект о внешнем управлении уходящих из России компаний; 
• из-за блокирующих санкций для ряда крупнейших банков на рынке был период, когда экспортёрам было сложно выполнять требования закона о продаже 80% выручки; 
• годовая инфляция в США по итогам марта составила 8,5%; 
• аналитики Сбербанк CIB прогнозируют укрепление рубля в апреле до 75 и, возможно, даже до 70 рублей за один американский доллар; 
• в течении марта месяца был установлен рекорд по снятию валюты со счетов в банках — $9,8 млрд долларов; 
• Moody’s предупредил, что будет считать дефолтом выплату госдолга Россией в рублях 4 мая 2022 года, когда истечет период отсрочки; 
• до 26 апреля в соответствии с подписанным законом российские компании обязаны сделать делистинг с зарубежных бирж, важное уточнение: требование не касается компаний, которые зарегистрированы за рубежом.

Очередная неделя прошла с количеством новостей, которых в обычных условиях хватило бы на существенно более длительный период.

Уровень ограничений принятых и рассматриваемых не даёт возможности анализировать рынки, точнее, анализировать можно всегда, только в текущее время новость, которая станет известна утром следующего дня, может перевернуть абсолютно все. Мы можем смотреть на текущую ситуацию только через призму принятых ограничений.

Какие ожидания на следующую неделю

Кардинальных изменений по курсу рубля на будущую неделю не ожидается. Да, очевидно, что уйдет фактор адаптации под новые условия рядом крупнейших банков, что стало драйвером изменений последнюю неделю, и в наиболее вероятном сценарии мы увидим укрепление рубля. А так как мы продолжаем находится в моменте, когда курс рубля больше зависит от регулирования и ограничений, чем от экономической составляющей.

Ожидаемый уровень по биржевому курсу рубля на будущую неделю 65–85 рублей за один американский доллар.

Какой прогноз на более длительный промежуток времени

В период доминирования регуляторных ограничений, которыми корректируются события, исходящие из новостной ленты с ее гегемонией геополитической информации, именно эти действия и определяют как движения рынков, так и курс валюты. Нам остается только смотреть, как будет развивается ситуация, и ждать время, когда можно будет делать долгосрочные прогнозы.