ENGПосле вчерашнего обвала рубля на 1,5% и ухода пары доллар-рубль выше отметки 63 в первой половине вторника «россиянин» пытается отыграть часть потерь. К обеду российская валюта подрастает к доллару на 0,4%, торги проходят около 62,7 руб. за доллар.
Но говорить о том, что рубль вновь вернулся в восходящий тренд и начал отыгрывать фундаментальный потенциал роста, слишком рано — просто спекулянты прикрыли часть длинных позиций по паре доллар-рубль.
Краткосрочные риски продолжения снижения курса российской валюты сохраняются. Повод для них остается прежним — угроза разрастания коронавируса и падения мировой экономики. Кроме того, рубль перестал получать поддержку от увеличенного объема продажи валюты экспортерами в рамках налогового периода.
Более того, трейдеры говорят о начале распродаж рублевых облигаций, прежде всего ОФЗ. Если тенденция будет продолжена, то давление на рубль усилится, поскольку в руках нерезидентов сосредоточено чуть менее трети рублевых обязательств Минфина.
«“Вирусная” история накладывается на временное повышение объема покупок валюты для Минфина в январе и довольно заметное позиционирование иностранцев в рубле и локальных облигациях. Если смотреть на сезонность за последние 5–10 лет, то январь также чаще был месяцем небольшого ослабления рубля, а основной период роста рубль демонстрировал в промежуток с февраля по апрель. Это не является гарантией его повторения и в этом году, но может рассматриваться в качестве одного из аргументов, почему мы не ждем дальнейшего значительного ослабления рубля в ближайшее время при условии заметного неухудшения внешнего фона», — считает главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой.
Действительно, в феврале можно ждать роста курса рубля, в том числе в результате уменьшения покупок валюты Минфином из-за снизившейся в январе нефти. Однако все фундаментальные поддержки российской валюты могут быть позабыты в случае продолжения распродаж рисковых активов по всему миру. Пока новости с «вирусного фронта» неутешительны: по сообщениям СМИ, число заболевших за минувшие сутки удвоилось.
Российский рынок акций открылся сегодня небольшим ростом. На фоне росших с утра на 0,5% американских фьючерсов фондовые «медведи» частично зафиксировали прибыль от вчерашнего падения индекса Мосбиржи на 2%. Но очень скоро внешний фон начал ухудшаться, развернулись вниз фьючерсы на индексы США и нефть. Вслед за ними возобновились продажи российских акций, которые, впрочем, пока не агрессивны. После первой половины торгового дня индекс Мосбиржи прибавляет 0,2%. Как и в рубле, риски возобновления коррекции на рынке акций сохраняются.
Нефть вчера тестировала очень сильную поддержку $58,5 за баррель. Уровень устоял, но полноценный отскок реализовать так и не удалось. Сегодня попытки продавить эту отметку возобновились. Если нефтяные «медведи» сумеют реализовать свою инициативу, то распродажи нефтяных контрактов лишь усилятся. Среднесрочные инвесторы начнут закрывать длинные позиции, а крупные производители — хеджироваться от дальнейшего падения цены путем продажи фьючерсных контрактов на нефть.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
