Menu
Аналитика

Взлет акций «Газпрома» может быть предвестником смены тренда

Главным событием на рынке акций на прошлой неделе стал феноменальный взлет акций «Газпрома». За три дня акции компании подорожали на 25% и дошли до семилетних максимумов, хотя ранее не только мы, но и большинство инвесторов считало «Газпром» одной из самых неинтересных российских «голубых фишек», которые не могут ни сильно вырасти, ни сильно упасть.

Максим Блинов / РИА Новости

Формальным поводом для роста стало решение правления компании рекомендовать выплатить дивиденды в размере 16,6 руб. на акцию, в то время как ранее ожидалось распределить акционерам по 10,4 руб. на каждую акцию. В результате только во вторник бумаги компании выросли более чем на 16%, или на 27 рублей. Позже акции даже пробивали отметку 200 руб.

Конечно, значительный вклад в подъем бумаг внесло закрытие «шортов». Действительно, очень многие спекулянты не верили в сильный рост акций газовой компании и начинали их «шортить», особенно в районах 173, 180 и 190 руб. Но в любом случае такой взлет, продолжившийся в среду и четверг, выглядит неоправданно сильным: компания не стала больше экспортировать газа, не улучшилось корпоративное управление, свободный денежный поток оставляет желать лучшего.

Невольно вспоминается старая трейдерская примета: акции «Газпрома» сильно растут накануне продолжительного и серьезного падения рынка в целом. В подавляющем большинстве случаев накануне длительной коррекции акции «Газпрома» действительно торгуются намного лучше рынка.

С чем это связано? Точного ответа нет, но, может быть, в то время, когда покупать становится страшно, поскольку почти все акции выбрали свой потенциал роста, трейдеры обращают внимание на «Газпром» и вспоминают его недооцененность, отставание от роста рынка в целом.

На наш взгляд, справедливая цена акций газового монополиста в нынешних условиях с учетом повышенных дивидендов находится в районе 175-180 руб. Посмотрим, последует ли снижение бумаг компании в этот район и наступит ли коррекция рынка в целом.

Второй по интересу бумагой стали акции «Лукойла», которые во вторник, в противовес «Газпрому», начали падение из-за снижения их веса в индексе MSCI Russia. На основе этого индекса многие фонды формируют свои портфели. Однако компания заявила о намерении выкупить часть акций по 5450 руб. за штуку для сокращения уставного капитала, и они тут же пошли в рост от отметки 5000 руб. Пятницу бумаги нефтяной компании закрыли на отметке 5260 руб., так что потенциал роста акций компании до цены выкупа еще неплохой.

Однако дальнейшая динамика российского рынка акций будет зависеть от внешнего фона, прежде всего тренда на американском фондовом рынке. Но в Штатах нет определенности с дальнейшим движением акций: то трейдеры начинают распродажи на негативной информации о ходе торговых переговоров с Китаем, то начинают уверенные покупки, вспоминая, что экономика Штатов не сильно пострадает и при срыве переговоров.

«Ситуация на мировых площадках вновь ухудшилась из-за угрозы эскалации внешнеторгового противостояния. На этот раз виновником усиления соответствующих опасений стала китайская сторона. Официальный представитель министерства торговли Китая заявил, что КНР не видит смысла в приезде в Пекин делегации из США, так как Штаты постоянно усиливают торговые разногласия между двумя странами, что вредит переговорному процессу. Тем не менее участники мировых рынков в пятницу не стали драматизировать данную ситуацию, поэтому рисковые активы ограничились относительно умеренным снижением. Кроме того, появившаяся в среду информация о возможном переносе Штатами на полгода введения 25%-ных пошлин на европейские автомобили сегодня получила официальное подтверждение со стороны президента США, что оказало некоторую поддержку глобальным площадкам», — отмечают аналитики БКС.

Не исключено, что заявление Китая о нецелесообразности проведения очередного раунда переговоров мировые рынки отыграют в понедельник. Все говорит о том, что власти Поднебесной не пойдут на заокеанский шантаж и давление. Китайская пресса проводит мысль, что торговая война усилит экономические позиции страны в мире, и это можно расценивать как намерение руководства государства также проявлять определенную жесткость в переговорах.

С технической точки зрения индекс Московской биржи на прошлой неделе полностью отыграл падение недели предыдущей, и ничего не мешает ему пойти на переписывание исторических максимумов. Вот только рост индекса в целом был вызван взлетом отдельных бумаг: сначала «Газпрома», потом «Лукойла». По остальным «голубым фишкам» особого желания покупать мы не видели. Пожалуй, еще только акции Сбербанка пользовались спросом.

Не следует забывать: начинается время закрытия реестра акционеров на получение дивидендов по многим бумагам, и это будет вызывать снижение индекса Мосбиржи. Учитывая высокие риски смены инвестиционных настроений, мы советуем закрывать среднесрочные позиции и быть готовым к падению рынка. В портфелях можно оставлять лишь те бумаги, по которым есть желание получить дивиденды. Спекулятивные покупки оправданны только в отношении акций «Лукойла» и Сбербанка.

Динамика индекса Московской биржи, дневные свечи

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Загрузка...
Предыдущая статьяСледующая статья