ENG
Аналитика, Инвестиции

Банк России поддержал рубль

Полной неожиданностью для валютных трейдеров стало пятничное решение Банка России поднять ключевую ставку на 0,25 п.п.

Фото: pixabay.com

В понедельник рубль протестировал отметку 70 руб. за доллар, от которой произошел разворот, и российская валюта очень бодро начала укрепляться. Поводом для покупок рублей и ОФЗ стала прежде всего ситуация на мировом финансовом рынке, где к укреплению перешли валюты развивающихся стран. Кроме того, рубль поддерживала и высокая цена на нефть. Поэтому вполне логично, что к первым движениям рубля вниз присоединились не только спекулянты, закрывшие длинные позиции по паре доллар-рубль, но экспортеры, вышедшие на рынок с продажей валюты, пока она не стала еще дешевле.

За 3 дня, со вторника по утро пятницы, российская валюта отыграла у доллара 2 рубля. Поэтому особых оснований для повышения ставки Банка России с точки зрения поддержки национальной валюты не было. С другой стороны, даже с учетом произошедшего повышения ставка не отражает существующих реалий: рыночная стоимость денег и доходности ОФЗ превышают отметку 7,50% годовых.

«ЦБ РФ по итогам заседания в пятницу 14 сентября впервые с 2014 года повысил ключевую ставку на 25 б.п. — до 7,5%, ссылаясь на изменение внешних условий и существенное усиление проинфляционных рисков. При этом регулятор ужесточил риторику и высказался о планах оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки с учетом динамики инфляции и темпов роста экономики. Само повышение ставки на 25 б.п. можно отнести скорее к полумере. Повышение на такую величину выглядит в большей степени как сигнал к разворачиванию курса денежно-кредитной политики под давлением обстоятельств. О снижении ключевой ставки теперь не может быть и речи», — говорит Анастасия Соснова из ИК «Фридом Финанс».

При этом в последующем после решения по ставке релизе ничего не было сказано о сроках перехода у нейтральной денежно-кредитной политики. Кроме того, регулятор принял решение продлить мораторий для покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила до конца года. Это сильные факторы, играющие в пользу укрепления рубля.

Поэтому как только санкционная риторика и страхи относительно кризиса развивающихся рынков пойдут на спад, рубль станет отыгрывать такой фундаментальный позитив, как растущее положительное сальдо торгового баланса, и вполне может уйти к отметке 60 руб. за доллар. Однако крепкий рубль невыгоден властям, которым нужны деньги для наполнения бюджета и исполнения наказов президента.

В ближайшие дни на валютном рынке возможна небольшая коррекция или как минимум пауза в росте отечественной валюты. Как видно из дневного графика динамики валютной палы доллар-рубль, в пятницу рынок закрылся «крестиком», то есть закрытие торгов произошло на уровне открытия. «Крест» — это разворотная фигура, и не исключено, что понедельник завершится небольшим снижением рубля.

С технической точки зрения рубль пробил вниз краткосрочный восходящий канал, берущий свое начало в середине августа. Поэтому тестирование снизу вверх нижней границы канала, а сейчас это отметка 69 руб. за доллар, очень вероятно.

Динамика курса доллар-рубль

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Вам понравился этот текст? Вы можете поддержать наше издание, купив пакет информационных услуг
Загрузка...
Предыдущая статьяСледующая статья