ENGБольшой проблемой отечественного венчурного рынка остаются трудности инвесторов по выходу из проектов. По крайней мере, почти у половины венчурных фондов (если быть точным, у 49%) выходов по итогам текущего года не было вообще.
Такими данными поделились авторы исследования «Венчурный Барометр 2019», которое посвящено ситуации на венчурном рынке страны и основывается на мнениях его игроков. Исследование проводится начиная с 2014 года. Исследование проводит венчурный инвестор Алексей Соловьев, а генеральным партнером выступает РВК.
Казалось бы, по сравнению с предыдущим годом число фондов, у которых не было выходов, все же стало меньше — в 2018 году, по данным «Венчурного Барометра», выходов не было у 59% респондентов. Однако в 2019 году принципиально иными были изначальные ожидания инвесторов — так, в отношении выходов ожидания оправдались менее чем у четверти участников исследования.
«Очевидно, что в этом году инвесторы разочарованы количеством выходов», — отмечается в докладе.
Если сделки фондам все же удавались, то скорее благодаря западным покупателям, а отнюдь не российским компаниям. Так, найти западного стратега удалось 29% респондентов, тогда как крупные российские ИТ- и интернет-компании выступили в этом качестве лишь у 12% фондов.
В связи с этим, отмечают авторы исследования, встает вопрос, каким образом инвесторы в России могут реализовывать свои инвестиции, не говоря уже о том, как стимулировать российских стратегов, в особенности госкорпорации, покупать инновации.
На глобальном венчурном рынке складывается диаметральная ситуация — по данным Statista.com, число выходов начиная с 2011 года неуклонно росло, чуть опустившись по итогам 2018 года (до 4297 сделок до 4228).
Вместе с тем авторы исследования отмечают и положительные тренды на отечественном венчурном рынке. Так, в отрасли уже второй год растет процент запуска новых фондов: они появились под управлением 46% респондентов, а прошлом году об этом говорили только 30% участников опроса. В позитивной зоне находится уровень инвестиционной активности респондентов, вырос, хоть и незначительно, процент вложений в российские проекты (с 21% до 28%). Средневзвешенный процент числа российских компаний в портфелях инвесторов сохраняется в прежних рамках, составляя примерно половину. Хотя у трети участников исследования на российские проекты приходится от 81% до 100% портфеля.
Преувеличенными оказались прогнозы относительно готовности инвестфондов уходить из России — по данным «Венчурного Барометра», лишь 5% всех потенциальных участников исследования уехали из страны или прекратили вкладываться в отечественные стартапы.
Авторы доклада ожидают сохранения тренда и в 2020 году, по крайней мере, инвесторы планируют наращивать объёмы и суммы инвестиций и надеются на увеличение потенциала российского рынка.
Самыми интересными с точки зрения инвестиций нишами рынка остаются искусственный интеллект и машинное обучение, а также FinTech. Правда, в 2019 году к ним прибавилось новое направление, а именно EdTech.
«Решения в образовании находятся на пике популярности и среди предпринимателей, и среди инвесторов», — отмечается в докладе.
Автор: Ольга Блинова
