Курс доллара к рублю вырос на фоне решения Банка России о снижении ключевой ставки

В конце прошлой недели Центральным Банком России было принято решение о снижении ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов, с 7,5% до 7,25%. 

Продолжающееся замедление инфляции послужило главной причиной снижения ставки. Согласно данным ЦБ России, годовой темп прироста потребительских цен в июне снизился до 4,7% с 5,1% в мае 2019 г. и, по оценке на 22 июля, составил около 4,6%. Основным сдерживающим фактором инфляции в ЦБ считают негативную динамику потребительского спроса. Решение российского регулятора по вопросу ключевой ставки способствовало повышению доллара к рублю до уровня в 63,35 руб./долл.

Стоит отметить, что эксперты изменили свои прогнозы по ключевой ставке. На данный момент ожидается понижение процентной ставки в сентябре на 25 б.п. и аналогичное понижение в начале 2020 года. Таким образом, к началу 2020 года прогнозируется снижение ставки до отметки в 6,75%. Основной причиной этому послужили изменение прогноза перехода ЦБ России к нейтральной монетарной политике с середины 2020 года, а также возможность снижения ключевой процентной ставки на одном из ближайших заседаний.

Эта неделя определит настрой финансовых рынков на второе полугодие текущего года ввиду того, что состоится заседание ФРС США по вопросу процентной ставки. Ожидается, что американский регулятор снизит значение ключевой ставки. Основными факторами снижения, вероятно, будут опасения замедления темпа экономического роста (2,1%) и слабая инфляция (1,8%). Предполагается, что ставка будет снижена на 25 б.п. до уровня в 2–2,25%, а возможные комментарии представителей ФРС США о необходимости дальнейшего снижения ставки вызовут значительное повышение инвесторов к рисковым активам.

Кроме того, знаковыми событиями для рынка на этой неделе станут:

• 30 июля — решение Банка Японии по процентной ставке и заявление по монетарной политике;
• 30 июля – публикация личных расходов и доходов потребителей в США;
• 31 июля — представление данных по уровню безработицы в еврозоне (предыдущее значение: 7,5%);
• 31 июля — публикация ВВП еврозоны (предыдущее значение: 0,4%);
• 31 июля — решение ФРС США по процентной ставке и пресс-конференция председателя ФРС США;
• 1 августа — решение Банка Англии по процентной ставке;
• 1 августа — публикация индекса деловой активности в производственном секторе США (предыдущее значение: 51,7);
• 2 августа — представление данных по уровню безработицы в США (предыдущее значение: 3,7%).

Прогноз по курсу USD/RUB на сегодня 62,85 — 63,65 руб./долл.

Константин Кочергин, банк «Восточный»