ENG

Перейти в Дзен
Аналитика

Российский рынок акций проявляет угрожающую слабость

На минувшей неделе американский рынок акций продолжал уверенный рост, неоднократно обновив исторические максимумы. Российские же инвесторы этот подъем не поддержали, завершив неделю по индексу Московской биржи на уровне открытия рынка в понедельник.

Российский рынок акций проявляет угрожающую слабость
Фото: depositphotos.com

Такую слабость можно объяснить прежде всего опасениями, что последствия китайского коронавируса, такие как снижение цен на сырьевые активы и товарооборота России с Китаем, ухудшат и без того слабое положение отечественной экономики.

«Участники нашего рынка стали проявлять ощутимую осторожность и не спешили присоединяться к всплескам оптимизма, периодически наблюдавшимся на мировых площадках. Поэтому в отсутствие значимых драйверов роста, внутренних или внешних, мы можем продолжить демонстрировать относительную слабость. Если же появятся новые факты, свидетельствующие о том, что глобальные инвесторы сильно недооценили масштабы проблемы коронавируса, это способно спровоцировать волну распродаж рисковых активов, и наш рынок может показать опережающие темпы снижения, так как он уже проявляет повышенную чувствительность к негативным сигналам с внешних площадок», — считают аналитики БКС.

Но, кроме коронавирусной темы, на мировых финансовых площадках появился новый риск. На прошлой неделе Федеральный резервный банк Нью-Йорка сообщил о снижении объема интервенций на рынке РЕПО. Именно эти операции получения ликвидности под залог ценных бумаг во многом стимулируют рост американского рынка акций. Теперь максимальный суммарный объем РЕПО на сутки составит лишь $100 млрд против $120 млрд ранее. Объем двухнедельных РЕПО сокращен с $35 млрд до $25 млрд. Впрочем, западные рынки поддерживает ожидание снижения ставки ФРС США, вероятность чего возрастает с развитием эпидемии коронавируса.

По-прежнему интересны российские акции с точки зрения их высокой дивидендной доходности, и с приближением отсечек реестра под дивиденды инвесторы будут все сильнее и сильнее реагировать на позитивные новости по эмитентам.

Так, на прошлой неделе котировки «Газпрома» взлетели на 4% после сообщения о том, что компания может не корректировать чистую прибыль на неденежные статьи бюджета при расчете дивидендов, что повысит размер выплат. Впрочем, оптимизма в «Газпроме» хватило ненадолго — бумага возобновила нисходящий тренд. По-прежнему на компанию давят вопрос достройки «Северного потока — 2» и риски новых санкций в отношении участников проекта, а также покупателей газа. Включать «Газпром» в среднесрочные портфели мы не рекомендуем.

Более интересными выглядят акции «дочек» газовой монополии, которые на прошлой неделе пользовались повышенным спросом: некоторые из них показывали почти 10-процентный рост в течение дня. Инвесторы справедливо считают, что «Газпром» будет проводить через собрание акционеров решения о выплате максимальных дивидендов по своим дочерним компаниям. За счет этого «Газпром» пополнит собственную ликвидность.

Очень сильно выглядит «Норильский Никель», бумаги которого можно рекомендовать покупать на просадках. Вновь в районе поддержки 252 руб. завершил неделю Сбербанк. Акции банка очень слабо отреагировали на сообщение о продаже принадлежащего Банку России контрольного пакета Сбербанка правительству РФ. Это понятно — для самого банка ничего не изменится.

В целом индекс Мосбиржи сейчас находится в боковике с границами 3050–3140 пунктов. В случае пробития этих уровней последующее движение может быть сильным. Поддержку отечественным инвесторам окажут их западные коллеги: по данным EPFR Global, чистый приток капитала на отечественный рынок акций за неделю по 12 февраля составил $220 млн, в то время как неделей ранее наблюдался отток $20 млн.

Динамика индекса Мосбиржи, дневные свечи

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Следите за нашими новостями в удобном формате
Перейти в Дзен

Предыдущая статьяСледующая статья