ENGК настоящему времени рубль теряет к доллару около 20 копеек, отыгрывая ожидаемое на следующей неделе повышение ставки ФРС США и снижение аналогичной ставки Банка России.
Причем ослабление российской валюты мало связано с очередным политическим кризисом — если бы нерезиденты начали выход из российских активов, то рубль падал бы намного сильнее. Рублю в последние дни также оказывает поддержку налоговый период.
«На предстоящей неделе ФРС может повысить ставку, а российский ЦБ, в свою очередь, ее снизить, что, по моему мнению, грозит привести к снижению доходности рублевых облигаций. Фонды, ориентированные на Россию, а также локальные институты на этой неделе активно покупали рублевые облигации, чтобы успеть заработать на их росте до снижения ключевой ставки. Приток средств сдерживал ослабление рубля», — отмечает Георгий Ващенко из «Фридом Финанса».
Определяющим для дальнейшей краткосрочной динамики российской валюты будет понедельник — в этот день мы увидим реакцию нерезидентов на первые итоги выборов президента РФ. Если на это событие не будет сильного внешнего негатива, то рубль вновь войдет в фазу укрепления. Ставка ФРС США повлияет лишь на курс доллара к остальным валютам, но не прекратит приток западного капитала в ОФЗ. Пока ставка ЦБ будет выше 6%, а ставки в Европе нулевыми, операции carry trade по-прежнему будут пользоваться спросом, хотя их доходность и снизится.
Нефть сегодня стабильная и торгуется чуть выше отметки 65 долларов за баррель. Пока не видно факторов, способных вызвать сильное движение «черного золота», которое может оказать влияние на рубль и отечественный фондовый рынок.
Сейчас Индекс Мосбиржи находится около вчерашнего закрытия, накануне выборов и в отсутствии значимых событий инвесторы заняли выжидательную позицию. Возможно, стоит присмотреться к акциям Сбербанка, которые за последние два дня упали на 4% и 3%, соответственно. При возобновлении роста они будут выглядеть лучше рынка.
Американский рынок падал, хоть и не сильно, практически всю текущую неделю на фоне опасения разгорания торговых войн. Поэтому сейчас американские инвесторы будут искать информационный повод, чтобы откупить подешевевшие бумаги. Рост мирового фондового рынка поможет подняться и Индексу Мосбиржи, который неплохо скорректировался и снял локальную перепроданность.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
