ENG

Перейти в Дзен
Финансовый рынок

Рубль отреагировал ростом на решение ЦБ снизить ставку

Сегодня Банк России принял решение снизить ключевую ставку сразу на 0,5 процентных пункта: до 5,5% годовых. В принципе, снижение ставки — негативный фактор для рубля и должно приводить к его ослаблению. Но не в этот раз!

Хотя такой сценарий ожидался большинством экспертов, рубль отреагировал на событие 0,8-процентным ростом и в паре с долларом в первые минуты после объявления вердикта ЦБ ушел в район 74.

Участники торгов восприняли данный шаг регулятора как твердое намерение удерживать курс национальной валюты от девальвации. И то, что ЦБ снизил показатель не на традиционные 0,25 п.п., а вдвое больше, говорит о достаточности ресурсов для поддержки рубля.

«Банк России не спешил ослаблять денежно-кредитную политику для поддержки экономики в марте, как это сделали многие центральные банки. Но и повышать ставку на мартовском заседании Банк России не стал, хотя это и было возможно. Такой шаг инвесторы в гособлигации тогда приняли благосклонно, доходность 10-летних бондов довольно быстро упала с 8,3% до 6,3%. На горизонте нескольких месяцев инфляция, вероятно, будет подрастать, но на среднесрочном скорее удержится в районе целей ЦБ, может быть, несколько выше, то есть 4–5%. У регулятора есть мотивация в поддержке рынка жилья, на которую указывал президент, и экономики в целом. Всплеск инфляции из-за ослабления рубля носит лишь временный характер. Дезинфляционным фактором выступает слабый внутренний спрос», — отмечает Альберт Короев из БКС.

Внешний фон также благоволит укреплению рубля: американские фьючерсы, торговавшиеся в ходе азиатской сессии в «красной» зоне, вышли почти в процентный плюс, чуть-чуть подрастает нефть. В целом желания продавать на мировом рынке не видно.

Действительно, снижение ставки окажет благотворное влияние на рынок акций из-за перетока средств с долгового рынка, где доходности снизятся пропорционально уменьшению ставки, в более рисковые активы.

Но пока после первой половины торгового дня индекс Мосбиржи терял около 0,4%. Во многом столь слабая динамика отечественного рынка акций связана с его опережающим ростом в последние дни. Сейчас же в преддверии выходных возрастает желание зафиксировать прибыль.

Впрочем, рублевым «быкам» нужно сохранять холодную голову и помнить, что пока курс рубля удерживается исключительно за счет валютных интервенций ЦБ.

Основная угроза для отечественной валюты по-прежнему исходит от нефти. На следующей неделе пройдет экспирация июньских фьючерсов по марке Brent. Не исключено, что в преддверии этого события трейдеры начнут сокращать длинные позиции по нефти, опасаясь, как бы цена эталонного сорта не повторила бы «подвиг» своего североамериканского коллеги WTI и не ушла бы в отрицательную зону.

Многое для дальнейших перспектив рубля будет зависеть от выступления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и реакции инвесторов на ее слова. Но, скорее всего, трейдерам потребуется время для осмысления полученной информации, и полную реакцию валютного рынка мы увидим лишь в понедельник.

Борис Соловьев, финансовый аналитик

Следите за нашими новостями в удобном формате
Перейти в Дзен

Предыдущая статьяСледующая статья