ENGСегодня с утра настроения на глобальных рынках резко улучшились. Инвесторы возобновлением покупок рисковых активов отыгрывают одобрение Палатой представителей Конгресса США выделение пакета помощи в $1,9 трлн. Однако пока нет уверенности, что рост будет продолжен: еще на прошлой неделе инвесторы распродавали практически все из-за рисков роста инфляции, чему будет способствовать и появление в экономике США новых денег.
Но пока американские фьючерсы подрастают более чем на процент, на четверть процента снизился курс доллара к евро, 1,3% прибавляет нефть.
Такой позитивный фон рубль не смог проигнорировать. Торги в валютной секции сегодня начались по новым правилам, в 7.00 мск. С того времени «россиянин» отвоевал у американской валюты 0,7%, торги проходят вблизи отметки 74 руб. за доллар.
«Сохранение довольно комфортных цен на нефть будет и далее оказывать поддержку. Исторически именно в марте рубль показывал наиболее заметное укрепление, хотя это происходило и не всегда. Сегодняшнее завершение основных налоговых выплат платежами по налогу на прибыль может немного поддержать рубль, но дальнейшие действия экспортеров будут скорее определяться их восприятием глобальных факторов. Из локальных факторов отметим предстоящий анонс объема покупок валюты от Минфина на март, который может немного увеличиться с 46 до приблизительно 60 млрд руб., что тем не менее будет все равно комфортно для рубля. Напомним, что из-за перевода заметной части месторождений с ПДПИ на НДД, который выплачивается поквартально, общий объем операций в феврале-марте будет оставаться несколько заниженным. В целом каких-то серьезных рисков для рубля по-прежнему не видим, поэтому на этой неделе он может возобновить медленный рост», — считает Дмитрий Полевой из «Локо-Инвест».
Что касается объема покупки валюты Минфином, у нас пока нет уверенности в том, что показатель возрастет незначительно. Если руководствоваться ценой на нефть, то Минфин в разы должен увеличить объем приобретения валюты. Но скорее всего, как и в прошлый раз, монетарные власти будут учитывать изменение налогового режима, чтобы оказать поддержку рублю.
В противном случае стоит ждать новой волны снижения российской валюты, что прежде всего негативно отразится на рынке ОФЗ. Именно здесь кроется основная опасность: цены госбумаг ушли в район начала апреля, и пока не видно, чтобы нисходящий тренд был близок к завершению. Падение же курса рубля еще больше усилит распродажу ОФЗ, что создаст проблемы для Минфина по привлечению новых займов.
Однако даже при самом позитивном раскладе нет оснований надеяться на существенное укрепление рубля. Отметка 73 руб. за доллар пока выглядит непреодолимым барьером.
Менее оптимистично смотрят на текущую картину фондовые трейдеры: индекс Мосбиржи подрос за первую половину дня лишь на 0,6%. Лучше рынка выглядит Мосбиржа (+2,5%), где одним из драйверов роста является успешный запуск сегодняшних утренних торгов в валютной и срочной секциях. Теоретически это приведет в отдаленном будущем к росту комиссионных доходов биржи. Но случится это нескоро, пока ликвидность и обороты на утренних торгах очень малы.
На 1,3% растут акции «Норильского Никеля», где продолжается закрытие «коротких» позиций после обвального падения на прошлой неделе. Полноценный отскок, процентов на 5–7, возможен, только если компания объявит о том, что последствия двух недавних аварий не приведут к существенному сокращению выпускаемой продукции и будут быстро локализованы.
На уровне рынка торгуются акции нефтяных компаний. Похоже, трейдеры не очень верят в дальнейший рост нефти, которая в первой половине понедельника закрепилась над отметкой $65 за баррель.
Что касается второй половины дня, динамика российских акций и рубля будет определяться характером открытия американских фондовых секций. В последние дни мы часто видели рост фьючерсов в течение дня и начало распродаж всех активов с выходом на торги американских инвесторов.
Борис Соловьев, финансовый аналитик
