ENGПо итогам вчерашнего дня рубль снизился к доллару почти на 0,9%, тем самым нивелировав весь рост вторника. Это негативный сигнал для российской валюты, говорящий о том, что крупные инвесторы не верят в силу рубля, а распродажи рублевых активов продолжаются.
Сегодня рубль вновь пытается отыграть потери последних дней, прибавляя к доллару за первую половину дня 0,4%. Внешний фон можно назвать умеренно-позитивным: растут американские фьючерсы, дорожают промышленные и драгоценные металлы, немного снижается на мировой арене доллар. Правда, с полудня перешла к небольшому снижению нефть, уйдя в район отметки $82 за баррель.
В таких условиях рубль дешевеет на пике налогового периода и приостановке распродажи облигаций. Индекс Мосбиржи гособлигаций слабо растет второй день подряд после 8 сессий непрерывного падения. Это немного снижает давление на рубль, но долгосрочный тренд на рынке облигаций остается нисходящим, и признаков его слома пока не видно. Уже завтра стоит ждать снижения поддержки рубля со стороны налогового периода. Так что и рост рубля пока имеет временный характер.
«Не дают окрепнуть рублю спад интереса глобальных инвесторов к российским активам и опасения роста страновой премии за риск. Поддержку же оказывают высокие цены на нефть марки Brent, а также преддверие налоговых выплат (НДПИ, НДС, акцизы)… Сегодня в США национальный праздник — День Благодарения. Ввиду чего, по нашим оценкам, на валютном рынке возможна пониженная торговая активность и, как следствие, волатильность. Мы считаем, что сегодня создается благоприятный фон для некоторого укрепления рубля и частичного сброса его перепроданности, с выходом валютной пары доллар-рубля чуть ниже отметки 74 руб.», — комментирует ситуацию на валютном рынке главный аналитик Промсвязьбанка Егор Жильников.
Действительно, по ходу торгов складывается впечатление, что основной причиной падения курса рубля в ноябре стало бегство нерезидентов из рублевых активов. Сегодня деловая активность иностранных инвесторов будет невысокой; рубль вполне может завершить день небольшим ростом.
Нарушить эти прогнозы может усиление снижения нефти, но это маловероятный сценарий. Нефть стойко перенесла решение США и некоторых других стран распечатать стратегические резервы, а также увеличение заболеваемости коронавирусом в Европе.
Отчасти поддержку котировкам оказали вчерашние сообщения СМИ, что ОПЕК+ не поддастся на шантаж США и на следующей неделе примет решение повысить квоты добычи нефти на плановые 400 тыс. баррелей в сутки. Поэтому до заседания ОПЕК+ нефть вряд ли выйдет их боковика с границами $80–86 за баррель.
Российский рынок акций открылся сегодня ростом, но с полудня «медведи» усилили свою активность. В результате за первую половину дня индекс Мосбиржи находится в районе вчерашнего закрытия.
Среди высоколиквидных акций наибольшие потери несут «Роснефть» (-1,3%) и «Лукойл» (-1%). С фундаментальной точки зрения именно акции нефтяных компаний выглядят сейчас наиболее привлекательно, поскольку стоимость нефти в рублях находится в районе исторического максимума.
Таким образом, текущая динамика акций нефтянки говорит, что крупные инвесторы по-прежнему не верят в рост российского фондового рынка и сокращают «длинные» позиции по российским акциям.
Выходной день на американских фондовых биржах приведет к снижению активности торгов во второй половине дня. Скорее всего, индекс Мосбиржи завершит торги сегодня без принципиальных изменений.
Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик
