ENGНа прошлой неделе крупные инвесторы преимущественно выводили средства с развивающихся рынков из-за опасения развития кризисных явлений у последних. Поэтому рубль, хоть и с большим отставанием, но шел в фарватере тренда на ослабление развивающихся валют.
Кроме того, против рубля играло окончание налогового периода, в течение которого крупные компании выплачивали повышенный объем налогов из-за годовых платежей по налогу на прибыль. Очень часто после окончания выплат налогов рубль укреплялся; это произошло и в марте.
В результате рубль приближался к опасной черте 65 руб. за доллар. Диапазон 65-65,5 руб. за доллар с осени прошлого года был мощным сопротивлением укреплению рубля, и теперь он столь же сильно препятствует его ослаблению. В пятницу с утра страхи мировых инвесторов несколько рассеялись, и начались покупки рублевых активов. Но ближе к вечеру появилась информация, что США готовы ввести санкции в отношении России по «делу Скрипалей». И рубль рухнул на полтора процента, закрывшись около отметки 65,7 руб. за доллар. Дальнейшая динамика российской валюты будет зависеть от жесткости вводимых мер.
«Наиболее суровые варианты мы отметаем, поскольку они могут навредить американским корпорациям. В самом деле, отключение банковской системы РФ от международных платежей или запрет на владение российскими ОФЗ грозит форс-мажором по выплате около $450 млрд внешних долгов РФ. Тем не менее проблемы будут создаваться, но для отдельных экономических субъектов, что для рубля является неприятностью, но далеко не большой проблемой. Ожидания на апрель пока остаются тревожными, поскольку очередная волна американских законодательных неприятностей для РФ совпала с обострением прогнозов по экономическому спаду в мире. С другой стороны, в более длительной перспективе это может стать основанием для укрепления рубля. Низкие доходности евро и доллара на фоне высокой ставки ЦБ РФ явно говорят в пользу того, чтобы деньги искали более выгодные объекты. Поэтому в начале апреля ситуация может складываться негативно для российской валюты, но затем тревожность по поводу ограничений для РФ вновь успокоится, что активизирует желающих заработать на российском долговом рынке. Соответственно, можно допустить диапазон 64,0-66,0 за доллар. Ещё одной поддержкой рубля должны стать торговые переговоры США и Китая, которые, похоже, могут завершиться в ближайшее время», — считает Андрей Кочетков из «Открытие Брокер».
Мы также считаем, что реакция валютного рынка на данное событие была излишне сильна, и на следующей неделе рубль вновь уйдет под отметку 65. С точки зрения технического анализа пятничный вынос рубля мы рассматриваем как ложный пробой сильного сопротивления для пары доллар-рубль.
Котировки пары доллар-рубль, дневные свечи
Борис Соловьев, финансовый аналитик
