ENG
Как прошла предыдущая неделя (с 13 февраля по 20 февраля 2022 года)
За прошедшую неделю минимальная стоимость рубля по отношению к:
- американскому доллару составила 77,63 рубля за один американский доллар (14 февраля 2022 года), и второй пик в конце недели — 77,50 рублей за один американский доллар (18 февраля 2022 года);
- евро составила 88,15 рублей за один евро (14 февраля 2022 года), и так же, как и по доллару, второй пик курса пришелся к концу недели и составил 87,78 рублей за один евро (18 февраля 2022 года).
За прошедшую неделю максимальная стоимость рубля по отношению к:
- американскому доллару составила 74,91 рублей за один американский доллар (16 февраля 2022 года);
- евро составила 85,16 рублей за один евро (16 февраля 2022 года).
Движение курса рубля за прошедшую неделю с 13 февраля по 20 февраля 2022 года в очередной раз показало нам, что курсом рубля управляют не экономические показатели, а геополитика. Как только в понедельник‑вторник были проведены запланированные встречи и переговоры, рубль резко укрепился и находился до четверга в стабильном состоянии при небольшой волатильности.
Так как подобная ситуация, к сожалению, повторяется уже не первый раз, то и прогноз, который был опубликован неделю назад, полностью оправдался: движение рубля находилось в коридоре 75–78 рублей за один американский доллар в зависимости от новостного фона. При хорошем новостном фоне мы видели нижние уровни коридора, при вернувшейся напряженности — уровни высокой части коридора.
В пятницу в СМИ появилась информация о новых учениях в российской армии, рубль незамедлительно отреагировал, вернувшись к уровням напряженности предыдущего цикла.
Действительно важных экономических событий, которые бы могли конкурировать по важности с геополитикой и оказывать хоть какое-то давление на курс рубля, на этой неделе не было. Фундаментально рубль по-прежнему находится на уровнях существенной неоцененности. Нефть и иные природные ресурсы находятся на максимумах с сентября — октября 2014 года.
Эта неделя стала очередным доказательством, что в текущий период времени геополитика продолжает доминировать над любыми экономическими показателями.
Какие ожидания на следующую неделю
20 февраля 2022 года закончилась зимняя Олимпиада в Пекине. Очевидно, на будущей неделе продолжится доминирование геополитических новостей над экономическими показателями, и курс рубля будет всецело находиться во власти того, что станет происходить в геополитическом пространстве.
Исходя из имеющейся ситуации, ожидания по курсу рубля на будущую неделю находятся в коридоре 77–85 рублей за один американский доллар.
Что нас потенциально ждет в ближайший месяц
Исходя из вышеперечисленных факторов, включая завершившуюся Олимпиаду и возможный новый цикл геополитической напряженности, коридор по курсу рубля на ближайший месяц видится достаточно широким — 75–85 рублей за один американский доллар.
К сожалению, в ближайший месяц мы вряд ли увидим деэскалацию в геополитике, а значит, высокая волатильность рубля практически гарантирована.
Какой прогноз на более длительный промежуток времени
На более длительный горизонт планирования — ближайшие полгода и далее — видится успокоение геополитической напряженности, а вместе с умеренно позитивными новостями по пандемии коронавируса есть надежда, что экономические показатели вернут себе основную роль в определении курса рубля к мировым валютам.
С учетом указанных выше очень высоких уровней по ценам на энергоносители и остальным природным ресурсам мы сможем наблюдать укрепление рубля ко всем мировым валютам с потенциалом укрепления вплоть до уровня в 65–67 рублей за американский доллар и 74–76 рублей за евро соответственно. Опять же, оговорюсь: при условии деэскалации ситуации в геополитике.
Автор: Андрей Ковалев, управляющий партнер BusinessInvite Consulting Group
